CIA的In-Q-Tel购买初创公司股权，而非签订政府合同

到20世纪90年代末，商业市场而非政府实验室主导着信息技术的节奏，而CIA的采购流程无法以互联网速度竞争。露丝·戴维和乔安妮·伊沙姆看到了这一差距，DCI乔治·特尼特为这一想法提供了掩护；1998年，一个小团队将该概念带到硅谷接受严苛检验。诺曼·奥古斯丁担任新公司董事长：公司于1999年2月合法成立，3月获得首份机构合同，1999年9月29日以In-Q-It之名揭幕——次年1月更名为In-Q-Tel——吉尔曼·路易出任CEO，首年预算接近2800万美元。

正如2005年《华盛顿邮报》的一篇人物报道所述，这一设计是一组刻意为之的矛盾：独立于CIA却又对CIA负责，是一个其人员可以获利的非营利组织，身份公开而产品保密。具体机制来自风险投资：In-Q-Tel可以持有股权、组建合资企业、提供资助、赞助竞赛并授予独家来源合同，无需机构逐案批准。它只在机构需求与真实商业需求重叠之处投资，且起初只投资于非机密工作——这样初创公司才会接电话。

成果迅速累积。五年内，In-Q-Tel投资了75家以上公司，以每年约3700万美元的预算向CIA交付了100多项技术；一位被投企业称其是一道缓冲，使其免于成为真正的政府承包商。其最著名的成功是Keyhole——谷歌于2004年10月收购的卫星测绘初创公司，其技术后来成为谷歌地球；In-Q-Tel的持股后来以超过220万美元的谷歌股票套现。到2016年，它已完成约325项投资，年投资额至少1.2亿美元，陆军和NASA也在打造效仿者。

像风投一样购买初创公司，而不是像承包商那样

工具与市场相匹配：股权和市场价交易让该机构能以初创公司的速度而非采购速度进行交易，因为In-Q-Tel谈判无需机构逐案批准。

激励双向对齐——初创公司保留其商业上行空间，且只处理非机密问题，因此硅谷愿意接电话。

在机构需求与商业利益的交汇处投资，撬动了私人资本：CIA只支付了一部分，就获得了整个经济本就在资助的技术。

机构的棘手问题同时成为被投企业的产品路线图，将客户的痛点转化为供应商的市场优势。

当买方比其市场更慢时，不要修补文书流程——改变工具。按市场条款付费能激励不情愿的供应商，而私人资本能撬动公共资金。

这一实验成为了一项制度：据《华尔街日报》报道，到2016年约有325项投资，预算不断扩大，且在其启动六年内被陆军、NASA及其他国防和情报机构效仿。该投资组合孕育了业界一些标志性工具——成为谷歌地球的Keyhole投资是经典案例——该非营利组织在其25周年时持有约10亿美元资产，仍按创始时的约定运作：风投条款、非机密工作、商业上行空间、机构成果。