案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2008–2012
英特尔购买设备期权来对冲50亿美元的年度资本支出——价值20亿美元的收入
英特尔的资本供应链速度计划利用随机规划处理设备期权,节省了数亿美元并保护了超过20亿美元的收入。
Intel
那一手
英特尔每年在制造设备上花费超过50亿美元,供应商的交货周期不断延长,而市场需求更难预测。
英特尔开发了资本供应链速度计划,以管理生产设备的订购、运输和安装。
该计划的核心是一个采购框架,从供应商那里购买期权以加快部分设备的交付,结合统计预测、蒙特卡洛模拟和随机规划来决定预订和执行多少期权。
该计划在全球经济危机期间节省了数亿美元的成本,并带来了至少20亿美元的收入增长。
为什么管用
- 期权在不预先支付全部资本成本的情况下提供了灵活性。
- 随机规划对速度与成本之间的权衡进行了定价。
- 情景和敏感性分析支持合同谈判。
- 当需求意外上升时,对冲产能保护了收入。
值了多少购买设备期权,而不仅仅是设备聪明
可以搬走什么
当需求波动且交货周期长时,用期权对冲产能,而不是提前承诺;预测加模拟加随机规划为对冲定价。
后来呢
英特尔的工作被评为2012年Franz Edelman奖决赛入围者(该年度奖项颁给了TNT快递);《Interface》论文记录了速度计划的设计和实测成果。
资料来源
- Optimizing Capital Investment Decisions at Intel Corporation
- TNT Express wins Franz Edelman Award
- Optimizing Capital Investment Decisions at Intel Corporation
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