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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2008–2012

英特尔购买设备期权来对冲50亿美元的年度资本支出——价值20亿美元的收入

英特尔的资本供应链速度计划利用随机规划处理设备期权,节省了数亿美元并保护了超过20亿美元的收入。

Intel

那一手

英特尔每年在制造设备上花费超过50亿美元,供应商的交货周期不断延长,而市场需求更难预测。

英特尔开发了资本供应链速度计划,以管理生产设备的订购、运输和安装。

该计划的核心是一个采购框架,从供应商那里购买期权以加快部分设备的交付,结合统计预测、蒙特卡洛模拟和随机规划来决定预订和执行多少期权。

该计划在全球经济危机期间节省了数亿美元的成本,并带来了至少20亿美元的收入增长。

为什么管用

  • 期权在不预先支付全部资本成本的情况下提供了灵活性。
  • 随机规划对速度与成本之间的权衡进行了定价。
  • 情景和敏感性分析支持合同谈判。
  • 当需求意外上升时,对冲产能保护了收入。
值了多少购买设备期权,而不仅仅是设备聪明

可以搬走什么

当需求波动且交货周期长时,用期权对冲产能,而不是提前承诺;预测加模拟加随机规划为对冲定价。

后来呢

英特尔的工作被评为2012年Franz Edelman奖决赛入围者(该年度奖项颁给了TNT快递);《Interface》论文记录了速度计划的设计和实测成果。

资料来源

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