O fundo padrão do AP7 superou 87% dos poupadores que escolheram ativamente seus fundos de pensão

Quando a Suécia lançou seu Sistema de Pensão Premium em 2000, exigindo que os trabalhadores destinassem 2,5% da renda pensionável a fundos escolhidos individualmente, a abordagem do governo foi maximizar a escolha: um catálogo inicial de 465 fundos aprovados estava disponível para os cidadãos pesquisarem e escolherem, refletindo uma filosofia de projeto segundo a qual mais opções e mais controle pessoal produziriam melhores resultados para os poupadores do que um único fundo gerido pelo governo.

Antecipando que muitos cidadãos nunca fariam uma escolha ativa, os arquitetos do sistema criaram o AP7 (Sjunde AP-fonden), uma agência estatal encarregada de gerir um fundo padrão de baixo custo — originalmente chamado Premiesparfonden, posteriormente reestruturado como AP7 Såfa — no qual qualquer pessoa que se recusasse a selecionar fundos ativamente seria automaticamente inscrita, sem obrigação de jamais revisitar essa escolha.

O fundo padrão do AP7 opera uma estratégia de índice de baixo custo, amplamente diversificada e ajustada por idade, que não exige decisões ativas dos poupadores em momento algum — o fundo simplesmente existe como o resultado para todos que nunca escolheram de outra forma, ao lado das centenas de fundos geridos ativamente disponíveis para quem quisesse escolher os seus próprios.

Projetou o padrão como um fundo de índice de baixo custo, diversificado e ajustado por idade, de modo que a maioria inativa obteve uma estratégia que superou 87% dos que escolheram ativamente.

A maioria dos cidadãos nunca escolheu ativamente, então o padrão tornou-se a experiência real para a maioria.

A estratégia de índice de baixo custo evitou taxas elevadas e erros comportamentais que prejudicaram os que escolheram ativamente.

A diversificação ajustada por idade se acumulou de forma confiável ao longo do tempo, superando as escolhas ativas médias.

Quando a maioria das pessoas não vai escolher, projete o padrão como o produto real.

Segundo a análise de 2025 da Agência Sueca de Pensões, pouco mais de 13% dos poupadores que selecionaram ativamente seus próprios fundos superaram o fundo padrão do AP7 no longo prazo — o que significa que cerca de 87% das pessoas que gastaram tempo e esforço escolhendo seus próprios fundos teriam se saído melhor simplesmente não fazendo nada. Os dados da agência também constataram que, quanto mais frequentemente um poupador trocava de fundos, piores tendiam a ser seus retornos médios, e na década anterior o padrão do AP7 produziu um retorno anual médio de 13,5%, contra uma média de 7,8% para os fundos privados escolhidos ativamente.