Le fonds par défaut d'AP7 a surpassé 87 % des épargnants ayant choisi activement leur fonds de pension

Lorsque la Suède a lancé son système de pension à primes en 2000, obligeant les travailleurs à diriger 2,5 % de leur revenu ouvrant droit à pension vers des fonds choisis individuellement, l'approche du gouvernement consistait à maximiser le choix : un catalogue initial de 465 fonds agréés était mis à la disposition des citoyens pour qu'ils se documentent et choisissent, reflétant une philosophie de conception selon laquelle davantage d'options et davantage de contrôle personnel produiraient de meilleurs résultats pour les épargnants qu'un fonds unique géré par l'État.

Anticipant que de nombreux citoyens ne feraient jamais de choix actif, les architectes du système ont créé AP7 (Sjunde AP-fonden), une agence publique chargée de gérer un fonds par défaut à faible coût — initialement appelé Premiesparfonden, puis restructuré sous le nom d'AP7 Såfa — dans lequel serait automatiquement inscrit quiconque refuserait de sélectionner activement des fonds, sans obligation de jamais revenir sur ce choix.

Le fonds par défaut d'AP7 applique une stratégie indicielle à faible coût, largement diversifiée et ajustée selon l'âge, ne nécessitant aucune décision active de la part des épargnants à aucun moment — le fonds existe simplement comme le résultat pour tous ceux qui n'ont jamais choisi autrement, aux côtés des centaines de fonds gérés activement mis à la disposition de ceux qui souhaitaient faire leur propre sélection.

Le fonds par défaut a été conçu comme un fonds indiciel à faible coût, diversifié et ajusté selon l'âge, de sorte que la majorité inactive a bénéficié d'une stratégie qui a surpassé 87 % des épargnants ayant fait un choix actif.

La plupart des citoyens n'ont jamais fait de choix actif, de sorte que le fonds par défaut est devenu l'expérience réelle pour la majorité.

La stratégie indicielle à faible coût a permis d'éviter les frais élevés et les erreurs comportementales qui pénalisent les épargnants ayant fait un choix actif.

La diversification ajustée selon l'âge s'est accumulée de manière fiable au fil du temps, surpassant les choix actifs moyens.

Lorsque la plupart des gens ne feront pas de choix, concevez le fonds par défaut comme le véritable produit.

Selon l'analyse de 2025 de l'Agence suédoise des pensions, un peu plus de 13 % des épargnants ayant activement sélectionné leurs propres fonds ont surpassé le fonds par défaut d'AP7 sur le long terme — ce qui signifie qu'environ 87 % des personnes qui ont consacré du temps et des efforts à choisir leurs propres fonds auraient obtenu de meilleurs résultats en ne faisant simplement rien. Les données de l'agence ont en outre révélé que plus un épargnant changeait souvent de fonds, plus ses rendements moyens tendaient à être mauvais, et au cours de la décennie précédente, le fonds par défaut d'AP7 a produit un rendement annuel moyen de 13,5 % contre une moyenne de 7,8 % pour les fonds privés choisis activement.