O Programa de Proteção ao Salário entregou subsídios por meio das vias de empréstimo dos bancos

Em março de 2020, as pequenas empresas estavam perdendo receita de uma só vez e não tinham como esperar por uma agência de subsídios. As vias do próprio governo não existiam, e enviar cheques pelo correio ou criar uma nova agência levaria meses que as empresas não tinham.

A resposta do Programa de Proteção ao Salário foi transformar o dinheiro em empréstimo: um empréstimo 7(a) da SBA com garantia de 100% e perdoado se o tomador mantivesse a folha de pagamento e o número de empregados. Isso transformou milhares de bancos em agentes de desembolso, porque eles ganhavam taxas de originação e não corriam risco de crédito.

Os empréstimos de dois anos e juros de 1% passaram pela rede bancária existente, de modo que mais de 90% dos recursos foram liberados até a primeira semana de maio de 2020. A forma de empréstimo permitiu que um subsídio pegasse carona em um canal privado de distribuição que já conhecia cada empresa.

Disfarçar um subsídio como um empréstimo sem risco

O governo não tinha vias para enviar dinheiro a milhões de empresas

Um empréstimo garantido e sem risco fez os bancos se disporem a processar em escala

O perdão condicionado a metas de folha de pagamento direciona o dinheiro para manter trabalhadores

A rede 7(a) permitiu que os recursos chegassem às empresas em dias, não em meses

Acoplar um subsídio a um canal que já conhece os destinatários e que seja sem risco e remunerado; a forma de empréstimo permite que um subsídio pegue carona nas vias, mas é preciso zelar por quem chega à frente.

Quase US$ 800 bilhões foram emprestados ao longo de duas rodadas e a maior parte foi perdoada. O desenho entregou velocidade, mas não precisão: o processo por ordem de chegada não concentrou os recursos nas áreas mais pressionadas, e algumas grandes empresas e fraudadores passaram pelas brechas. Provou que o canal funciona e mostrou que dar velocidade a um canal sem direcionamento pode errar o alvo.