O Congresso multiplicou o capital para pequenas empresas por meio de investidores privados

Em meados da década de 1950, as pequenas empresas e as empresas em estágio inicial dos Estados Unidos, particularmente as construídas em torno de novas tecnologias, tinham real dificuldade para levantar capital: os bancos comerciais não financiavam empreendimentos sem receita e sem garantias, deixando os empreendedores dependentes de patrimônio pessoal ou de um pequeno círculo de financiadores ricos.

O líder da maioria no Senado, Lyndon Johnson, defendeu uma solução legislativa, mas o governo Eisenhower e os membros do Congresso de orientação livre-mercadista desconfiavam de qualquer programa que parecesse o governo federal escolhendo diretamente quais pequenas empresas mereciam financiamento — um passo que arriscava tanto o favoritismo político quanto, como o próprio Johnson disse, "o espectro do controle federal" sobre a iniciativa privada.

A SBA emprestava a empresas privadas licenciadas, não a pequenas empresas, permitindo que elas alavancassem seu próprio capital e mantivessem a discricionariedade, multiplicando os recursos sem escolher vencedores.

Os investidores privados já sabiam como avaliar empreendimentos de risco, então o governo não precisava escolher vencedores.

As debêntures garantidas pelo governo permitiam que as empresas alavancassem seu próprio capital, ampliando o total de recursos disponíveis.

Manter as decisões de investimento no âmbito privado evitava o favoritismo político e a aparência de controle federal.

A estrutura multiplicou o capital exatamente para as pequenas empresas de tecnologia mal atendidas que o estudo do Fed identificou.

Quando o financiamento público direto corre o risco de favoritismo, empreste por meio de especialistas privados que já avaliam o risco, multiplicando seu capital sem tomar decisões.

O programa multiplicou o capital disponível para pequenas empresas de alto risco e ambição tecnológica, sem que o governo jamais tomasse uma única decisão individual de investimento, canalizando o apoio federal por meio de investidores privados que já avaliavam negócios com base no mérito comercial. Tornou-se um dos primeiros mecanismos públicos de grande escala para semear o que viria a se tornar a moderna indústria americana de capital de risco.