알리페이는 위어바오의 즉시 출금을 자체 선지급으로 가능하게 했다

중국의 머니마켓펀드는 일반적인 머니마켓펀드와 마찬가지로 환매를 T+2 지연으로 결제했다. 즉, 투자자가 자금 반환을 요청하면 실제 현금이 도착하기까지 보통 영업일 기준 이틀을 기다려야 했으며, 이 일정은 펀드 업계의 청산 인프라에 의해 정해진 것이었다. 이러한 지연 때문에 머니마켓펀드는 사용 가능한 현금 잔액의 대체물로서 근본적으로 사용이 불가능했다. 고객은 사용할 수 있는 계좌의 돈이 여러 날의 결제 주기를 거친 뒤가 아니라 즉시 사용 가능하기를 기대하기 때문이다.

알리페이는 2013년 위어바오를 출시하여 사용자가 유휴 잔액에 대해 전통적인 은행 예금보다 더 나은 수익을 얻으면서도 그 잔액을 사용 가능한 현금처럼 다룰 수 있게 했는데, 이러한 결제 불일치에 정면으로 직면했다. 기반이 되는 톈훙 머니마켓펀드는 여전히 업계 표준인 T+2 환매 주기로 운영되었지만, 사용자는 은행 계좌와 마찬가지로 위어바오 잔액을 즉시 사용하거나 인출할 필요가 있었다.

알리페이는 자체 자금 풀에서 즉시 인출금을 선지급했고, 실제 펀드 환매는 뒤에서 톈훙과 지연된 일정에 따라 결제되었으며 매일 차액을 정산했다.

즉시 지급은 잔액을 사용 가능한 현금처럼 느껴지게 하여 채택을 이끌었다.

거래의 일일 정산은 대규모에서도 선지급을 운영상 관리 가능하게 유지했다.

기반 펀드의 안전성은 선지급 위험을 실행 가능한 수준으로 낮게 유지했다.

규모가 이 관행을 시스템적으로 만들어, 규제 당국이 한도를 공식화하도록 촉진했다.

인프라가 고객의 요구를 따라가지 못할 때는 시스템이 바뀌기를 기다리지 말고 자체 대차대조표에서 그 격차를 흡수하라.

위어바오는 세계 최대 머니마켓펀드로 성장하여 2018년 말까지 순자산이 1조 1,300억 위안(약 1,680억 달러)을 넘고 수억 개의 사용자 계좌를 보유하게 되었으며, 이는 전적으로 이처럼 즉시처럼 느껴지지만 실제로는 지연된 결제 구조 위에 구축된 것으로, 일반 사용자가 기반의 T+2 지연을 전혀 경험하지 않고 머니마켓펀드 잔액을 사용 가능한 현금과 똑같이 다룰 수 있게 했다.