탈러와 베나르치, 미래 인상분에 저축 증액을 연계해 은퇴 저축 늘려

1990년대의 은퇴 저축 프로그램들은 고용주가 매칭 자금을 제공하는 경우에도 가입률과 납입률이 일관되게 낮은 데 시달렸다. 그 이유는 직원에게 401(k) 납입액을 늘리라고 요청하는 것이 곧 당장부터 월급이 줄어드는 것을 받아들이라고 요청하는 것이었기 때문이다. 이는 눈에 보이는 현재의 손실이며, 행동경제학 연구에 따르면 사람들은 더 커진 은퇴 잔고에서 오는 동등한 미래의 이득보다 이런 손실을 훨씬 더 무겁게 여긴다. 장기적 계산을 설명하는 표준적인 금융 교육 캠페인으로는 이런 즉각적인 손실 회피를 좀처럼 극복하지 못했다.

경제학자 리처드 탈러와 슐로모 베나르치는 특정한 행동적 통찰을 바탕으로 대안을 설계했다. 손실 회피는 손실이 지금 느껴질 때만 작용한다는 것이다. 저축 증액을 현재의 급여가 아니라 미래의 임금 인상 시점에 맞출 수 있다면, 직원의 실수령액은 실제로 결코 줄어들지 않는다. 직원은 아직 받지 않은 인상분에서 더 작은 몫을 가질 뿐이며, 사람들은 이런 선택을 미리 약정하는 것을 훨씬 쉽게 여긴다.

납입 증액을 미래의 임금 인상에 연계해 실수령액이 결코 줄지 않게 했고, 탈퇴를 능동적 선택으로 만들어 관성과 손실 회피가 저축에 유리하게 작용하도록 했다.

손실 회피는 장기적 이득이 어떻든 현재 실수령액의 어떤 삭감도 막는다.

미래의 인상분을 약정하는 것은 현재 소득을 결코 줄이지 않으므로, 손실이 느껴지지 않는다.

탈퇴를 기본값으로 두는 방식은 관성을 활용해, 이후의 임금 인상에도 사람들이 계속 가입 상태를 유지하게 한다.

변화가 고통스럽지 않고 지속성이 있었기 때문에 저축률은 3.5%에서 13.6%로 올랐다.

사람들이 지금 비용이 든다는 이유로 변화를 꺼린다면, 현재의 자원 대신 미래의 이득을 약정하게 하라.

참여 직원들의 저축률은 40개월에 걸쳐 평균 급여의 3.5%에서 13.6%로 올랐으며, 참여자의 78%가 탈퇴하지 않고 이후 네 차례의 임금 인상에도 계속 가입 상태를 유지했다. 이 프로그램은 이후 1,500만 명 이상의 미국 근로자로 확대되었고, 2022년 12월 미국 의회는 SECURE 2.0 법안을 통해 대부분의 신규 401(k) 플랜에 자동 증액을 필수 기본 기능으로 규정했으며, 이는 2025년부터 시행된다.