라이파이젠의 협동조합은 마을의 지식을 바탕으로 대출했고, 협동조합이 소유한 중앙기관이 감사했다

1864년 프리드리히 빌헬름 라이파이젠은 독일 농촌에서 첫 신용협동조합을 설립했는데, 처음에는 슐체-델리치의 도시 신용협동조합을 모방했다가 이후 가난한 농촌 마을에 맞게 모델을 변형했다. 조합원들은 저축을 모아 농사에 필요한 자금을 빌렸고, 무한 연대책임으로 서로 결속되어 있었다.

수천 개의 지역 협동조합은 어느 한 마을만으로는 해결할 수 없는 문제에 직면했다. 가난한 조합원들로 구성된 협동조합에는 잉여 저축을 안전하게 보관할 곳도, 계절적 자금 부족을 메울 방법도, 감사를 수행할 규모도 없었다. 이 운동의 해답은 '중앙기관(Centrals)'이었다. 지역 협동조합들이 직접 소유한 지역 협동은행들로, 기난(Guinnane)이 보여주듯 이들은 단순히 자금을 이동시키는 것보다 훨씬 많은 일을 했다.

각 지역 라이파이젠 협동조합은 한 마을 안에서 예금을 받고 대출을 했으며, 조합원들은 서로의 인품을 알고 있었고 무한책임으로 인해 모든 조합원이 보증인이 되어 마을의 사회적 지식을 담보로 전환했다. 그 위에서 협동조합들이 소유한 중앙기관들은 곡물이 풍부한 지역의 잉여 자금을 적자 지역으로 재순환시켰고, 결정적으로 지역 장부를 감사하여 한 칸짜리 마을 은행이 혼자서는 결코 만들어낼 수 없는 신뢰성을 창출했다.

지역 협동조합은 상호 지식을 바탕으로 대출했고, 무한책임은 이웃들을 보증인으로 만들었으며, 협동조합이 소유한 중앙기관은 장부를 감사하고 잉여 자금을 재순환시켜 신뢰를 창출했다.

무한 연대책임은 이웃들이 서로를 감시하게 만들어 사회적 지식을 담보로 전환했다.

지역 협동조합은 무보수 임원으로 비용을 거의 제로에 가깝게 유지하여 소액 대출로도 수익을 낼 수 있었다.

중앙기관은 지역 간 잉여 자금을 재순환시켜 계절적·지역적 불균형을 완화했다.

중앙기관은 회계를 표준화하고 지역 장부를 감사하여 외부인에게 신뢰성을 창출했다.

작은 지역 단위들이 힘을 모아, 어느 누구도 혼자서는 감당할 수 없는 감사와 유동성을 제공하는 공유된 2차 계층을 구축함으로써 개별적으로는 만들어낼 수 없는 신뢰를 대체할 수 있다.

수천 개의 독일 마을 협동조합으로 확산되었으며, 중앙기관의 감사와 재융자가 이 시스템의 신뢰성을 뒷받침했다(기난). 모든 대륙의 신용조합과 협동조합 금융의 원형이 되었고, 계층적 상호 소유가 은행 자본과 국가 보조금을 대체할 수 있음을 보여주는 상시적 사례가 되었다.