캘리포니아의 지진 위험 풀링, 보험사들을 유지시키다

1994년 노스리지 지진은 120억 달러가 넘는 주택 보험 손실을 일으켰고, 보험사들은 더 큰 지진이 발생하면 파산할 수 있다는 것을 깨달았다. 수십 개의 주요 보험사가 캘리포니아에서 주택 소유자 보험을 완전히 인수 중단했고, 주는 주택 보험 시장의 위기에 직면했다.

1996년 주 의회는 캘리포니아 지진 당국(California Earthquake Authority)을 설립했다. 이는 공공이 관리하고 대부분 민간 자금으로 운영되는 풀이다. 보장은 주택 소유자 보험을 인수하는 동일한 회사들을 통해 판매된다. 이 회사들은 보험료를 징수하고 고객 관계를 관리하지만, 지진 위험과 청구는 당국이 처리하며, 청구 지급 능력은 보험계약자 보험료와 참여 보험사 및 민간 자본 시장으로 조달된다. 최근 보도에 따르면 그 능력은 180억 달러를 넘어서, CEA는 노출 기준으로 세계에서 가장 큰 지진 보험사 중 하나가 되었다.

이 설계는 납세자 구제금융 없이, 그리고 어떤 단일 보험사도 캘리포니아의 지진 꼬리 위험을 혼자 부담하도록 강요하지 않고 주택 소유자들이 보장을 받을 수 있게 한다. 참여 보험사들이 이를 공유한다. CEA는 또한 위험에 가격을 매긴다. 높은 자기부담금(주택 가치의 5~25퍼센트)은 재앙 대비 안전판 역할을 하며, Brace & Bolt 프로그램은 피해와 보험료를 모두 줄이는 소규모 개조 공사를 지원한다.

풀링은 보험사들 사이에 위험을 분산시킨다.

풀을 통해 지진 위험을 공유하면 보험사들이 각자 파산 위험 없이 주택 소유자 시장에 남을 수 있다.

풀이 민간 자금으로 운영되기 때문에, 가격 적정성은 주 예산에 의존하지 않는다.

기존 보험사를 통해 판매를 진행하면 유통과 서비스가 민간의 손에 남는다.

높은 자기부담금과 개조 인센티브는 이 상품을 최초 달러 보장이 아닌 진정한 재앙 대비 안전판으로 만든다.

재앙적 위험 때문에 모든 민간 보험사가 개별적으로 파산 위험에 처할 때, 각자가 꼬리 위험을 혼자 부담하도록 강요하는 대신 하나의 공유되고 민간 자금으로 운영되는 풀을 통해 공동 보험에 가입하게 하라.

CEA는 미국에서 가장 큰 주택 지진 보험사가 되었고, 수십만 건의 보험을 판매하고 있으며, 재보험과 재앙 채권을 포함한 위험 이전 프로그램을 통해 청구 지급 능력이 180억 달러를 넘어섰다. 비판자들은 가입률이 여전히 낮다고 지적한다. 대부분의 캘리포니아 주민은 여전히 보장을 받지 못하고 있으며, 모델링된 대규모 손실은 CEA의 능력조차 초과할 수 있는데, 바로 이것이 풀이 민간 시장 보호를 계속 구매하는 이유이다.