案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1994–1996
加州地震风险共担池为保险公司保驾护航
北岭地震造成120亿美元损失后，加州设立了由州政府管理、保险公司出资的地震风险池。
加州地震局（CEA） · 参与的加州保险公司
解法
1994年北岭地震造成了超过120亿美元的住宅保险损失，保险公司意识到更大的地震可能让它们破产。数十家大型保险公司完全停止了在加州签发屋主保单，该州的住宅保险市场陷入危机。
1996年，州议会成立了加州地震局：一个由公共管理、主要由私人资金支持的池。保险通过签发屋主保单的同一批公司销售——它们收取保费并管理客户关系——但地震风险和理赔由管理局处理，理赔支付能力由投保人保费加上参与保险公司和私人资本市场提供资金。根据最新报告，该能力已超过180亿美元，使CEA成为世界上按风险敞口计最大的地震保险公司之一。
这一设计让屋主得到保障，无需纳税人救助，也不会强迫任何单一保险公司独自承担加州的地震尾部风险：参与的保险公司共同分担。CEA还对风险定价——高免赔额（房屋价值的5%至25%）作为巨灾的后盾，其Brace & Bolt项目资助小规模加固改造，既减少损失又降低保费。
生效的原因
- 通过风险池共享地震风险，让保险公司无需各自承担破产风险即可留住房保市场。
- 由于风险池由私人资金支持，可负担性不依赖州预算。
- 通过现有保险公司销售，保持分销和服务的私有化。
- 高免赔额和改造激励使该产品成为真正的巨灾后盾，而非第一美元保单。
取得的成效风险共担池在保险公司之间分散风险。聪明
可借鉴之处
当巨灾风险使每个私人保险公司单独面临破产风险时，让它们通过一个共享的、私人资助的风险池共同承保，而不是强迫每家独自承担全部风险。
后续进展
CEA已成为美国最大的住宅地震保险公司，销售了数十万份保单，其支付能力通过再保险和包括巨灾债券在内的风险转移计划增长至超过180亿美元。批评者指出，投保率仍然很低——大多数加州人没有保险——而且大规模模拟损失可能超过CEA的能力，这正是该风险池继续购买私人市场保护的原因。
资料来源
- California Earthquake Authority: Guide to CEA Earthquake Insurance
- California Earthquake Authority Coverage and Participation Guide
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