世界銀行は気候補助金を取引可能なプットオプションとして競売にかけた

炭素クレジット価格の低迷により、開発途上国のメタン事業は危険にさらされていた。気候上の便益は存在したが、市場価格はガス回収を継続する費用を賄えなかった。

世界銀行のパイロット・オークション・ファシリティ（PAF）は、補助金を市場の仕組みに変えた。資金提供者が資金を拠出し、企業がオンライン競売で競争し、落札者は、検証済みの排出削減を保証された権利行使価格で売る権利（義務ではない）を与えるプットオプションを購入した。

最初の競売では条件が明示された。第1回競売の落札者は、権利行使価格2.40ドルのオプションを1トン当たり0.30ドルで購入し、第2回では権利行使価格3.50ドルのオプションを1トン当たり1.41ドルで購入した。削減を実現できなければ、オプションは実現できる者に取引することができた。

2021年の第6回かつ最終回の支払いまでに、PAFは2,130万トンのCO2換算に相当する炭素クレジットに対して、投資家へ5,470万米ドルを支払った。公的資金は第三者による検証の後にのみ動いた。

補助金を競売にかけ、事業を競売にかけない

競売により、事業者が自ら助成額を決めるのではなく、必要とされる最低限の補助金が明らかになった。

プットオプションは企業に下落リスクの保護を与えつつ、炭素価格が回復した場合の上振れ余地を保った。

取引可能性により、保証は実際に削減を実現できる者へと移った。

検証後の支払いにより、プログラムは約束ではなく成果を買うことになった。

公的買い手が成果を求める場合には、測定可能な価格保証を競売にかけ、履行リスクは履行できると主張する企業に負わせるべきである。

PAFはパイロット段階の終了後に閉鎖された。世界銀行は、このモデルを他の排出多量部門での再現に向けて検討していると述べ、気候競売の結果を、政府が価格保証を用いて民間の気候投資を呼び込める証拠であると説明した。