La Banque mondiale a mis aux enchères des subventions climatiques sous forme d'options de vente négociables

Les prix bas des crédits carbone laissaient les projets de méthane dans les pays en développement à risque : le bénéfice climatique existait, mais le prix du marché ne couvrait pas le coût du maintien de la capture de gaz.

La Facilité pilote d'enchères (Pilot Auction Facility) de la Banque mondiale a transformé la subvention en instrument de marché. Les bailleurs de fonds ont engagé des fonds, les entreprises ont rivalisé lors d'enchères en ligne, et les lauréats ont acheté des options de vente qui leur donnaient le droit, et non l'obligation, de vendre des réductions d'émissions vérifiées à un prix d'exercice garanti.

Les premières enchères ont rendu les conditions explicites. Les lauréats de la première enchère ont payé 0,30 dollar par tonne pour des options avec un prix d'exercice de 2,40 dollars ; lors de la deuxième, ils ont payé 1,41 dollar par tonne pour un prix d'exercice de 3,50 dollars. S'ils ne pouvaient pas livrer, l'option pouvait être cédée à quelqu'un qui le pouvait.

Au sixième et dernier paiement en 2021, le PAF avait versé 54,7 millions de dollars américains à des investisseurs pour des crédits carbone représentant 21,3 millions de tonnes d'équivalent CO2. L'argent public n'a été débloqué qu'après vérification par un tiers.

Mettre la subvention aux enchères, pas le projet

L'enchère a révélé la subvention minimale nécessaire au lieu de laisser les projets fixer eux-mêmes leur subvention.

Les options de vente offraient aux entreprises une protection à la baisse tout en préservant le potentiel de hausse si les prix du carbone se rétablissaient.

La négociabilité a déplacé la garantie vers ceux qui pouvaient réellement livrer les réductions.

Le paiement après vérification a fait que le programme achetait des résultats plutôt que des promesses.

Lorsqu'un acheteur public veut un résultat, il devrait mettre aux enchères une garantie de prix mesurable et laisser le risque de livraison aux entreprises qui affirment pouvoir l'exécuter.

Le PAF a fermé après sa phase pilote. La Banque mondiale a indiqué que le modèle était étudié en vue d'une réplication dans d'autres secteurs à fortes émissions, et a décrit les résultats des enchères climatiques comme la preuve que les gouvernements peuvent utiliser des garanties de prix pour mobiliser l'investissement climatique privé.