カリフォルニアは価格下限付きで炭素排出枠を競売し、キャップの崩壊を防いだ

カリフォルニアのキャップ・アンド・トレード法は温室効果ガスに漸減するキャップを設定したが、キャップは結果として生じる排出枠価格が信頼できるものでなければ行動を変えない。欧州の最初の取引段階は、排出枠が無償で配分され、下限がなかったことも一因となって、ほぼゼロまで崩壊していた。

カリフォルニアの答えは、排出枠を競売にかけ、その競売を価格カラー（上下限）で包むことだった。2012年11月の初回販売は、10ドルの留保価格下限に対して1トン当たり10.09ドルで落札され、プログラムは将来の急騰を抑えるため、排出枠価格の準備枠をエスクローで保持した。

排出枠の半分以上が競売に回され、一部は電力会社に渡され、電力会社はそれを販売して料金支払者に還元しなければならず、価格を安定させるための準備基金が待機している。この設計は、市場にごまかしの価格ではなく予測可能な炭素価格を与える。

価格カラーを組み込んだ競売

無償配分はEU ETSにほぼゼロまで崩壊する価格をもたらした

留保価格の下限は、価格が意味を失う前に暴落を止める

封じ込め準備枠は、価格急騰を止めるために排出枠を放出する

競売収入は料金支払者とクリーンエネルギー計画に価値を還元する

数量インスツルメントは、価格が不安定であれば機能しない。下限と放出弁を同じ競売に組み込むことで、キャップ・アンド・トレードに、実際に排出を削減させる価格の確実性が与えられる。

カリフォルニアのキャップ・アンド・トレードは北米炭素市場の柱となり、ケベック、後にオンタリオとリンクした。法的異議申し立てを乗り越え、2030年の排出目標まで継続し、最初のEU ETSの崩壊とは対照的に、数量キャップに安定した価格を与える実行可能なモデルとして評価された。