Le Ceará a vendu sa compagnie d'électricité via un appel d'offres géré par l'IFC ; l'opérateur privé l'a reconstruite

Dans les années 1990, le Ceará, l'un des États brésiliens à la croissance la plus rapide mais aussi l'un des plus pauvres, disposait d'un distributeur d'électricité public — COELCE — qui manquait de capitaux et d'incitations pour s'étendre et se moderniser. L'État a engagé l'IFC comme conseiller principal pour un programme de modernisation du secteur dont le volet central était la privatisation, et l'IFC a organisé un appel d'offres international afin de sélectionner un investisseur stratégique pour l'entreprise.

Lors de l'adjudication, l'État a vendu 90 pour cent des actions avec droit de vote de COELCE, représentant 55,4 pour cent du capital total. Le consortium Distriluz, mené par l'espagnol Endesa, a pris le contrôle en avril 1998 dans le cadre d'une concession renouvelable de 30 ans. Le gouvernement a reçu environ 880 millions de dollars pour cette participation, soit 27 pour cent au-dessus du prix minimum, et a conservé une participation minoritaire.

La conception du montage importait davantage que le prix. Le contrôle est passé à un opérateur privé dont le profit dépendait de la vente d'une quantité accrue d'électricité et d'une réduction des pertes, sous l'autorité d'un régulateur indépendant et dans le cadre d'une longue concession justifiant de lourds investissements. En quatre ans, COELCE menait un vaste programme d'investissement post-privatisation — soutenu, par exemple, par un prêt de 50 millions d'euros de la Banque européenne d'investissement — pour étendre les réseaux basse et moyenne tension, réduire les pertes et améliorer la qualité sur une zone de concession de 147 348 kilomètres carrés et 184 municipalités.

La transformation a porté ses fruits : le nombre de clients est passé d'environ 1,4 million au moment de la vente à 1,8 million en 2002, et l'évaluation du PPIAF a conclu que la privatisation avait contribué à garantir la satisfaction des besoins électriques du Ceará et avait donné à l'État un avantage concurrentiel pour attirer le développement du secteur privé.

La vente par appel d'offres associée à une longue concession incite l'acheteur à investir

Un appel d'offres international compétitif a contraint les soumissionnaires à évaluer l'actif et à s'engager sur une stratégie, produisant une prime de 27 pour cent au-dessus du prix plancher.

Une concession renouvelable de 30 ans a donné à l'opérateur l'horizon nécessaire pour justifier de lourds investissements dans les réseaux.

Le contrôle privé majoritaire, avec une économie fondée sur la performance, a aligné le profit de l'opérateur sur l'extension du service et la réduction des pertes.

Le rôle de conseil de l'IFC a apporté un processus technique et éprouvé par le marché à une privatisation politiquement sensible, ce qui a renforcé la crédibilité auprès des soumissionnaires.

Le seul financement ne peut pas réparer une compagnie d'électricité publique. Vendez le contrôle par appel d'offres compétitif, liez le profit de l'acheteur à l'extension du service et à la réduction des pertes, et l'acheteur financera la transformation.

COELCE a poursuivi ses activités sous le contrôle d'Endesa avec un vaste programme d'investissement post-privatisation : le prêt de la BEI de 2002 documentait l'extension du réseau visant à réduire les pertes et à améliorer la fiabilité, et la base de clients de l'entreprise est passée d'environ 1,4 million lors de la vente à 1,8 million en 2002. Le PPIAF a ensuite présenté ce cas dans sa série de notes sur les PPP comme une privatisation réussie conseillée par le Groupe de la Banque mondiale, qui a contribué à garantir la satisfaction des besoins électriques du Ceará et a donné à l'État un avantage concurrentiel pour attirer le développement du secteur privé.