Ceará verkaufte sein Energieversorgungsunternehmen über eine von der IFC durchgeführte Ausschreibung; der private Betreiber baute es wieder auf

In den 1990er-Jahren verfügte Ceará, einer der am schnellsten wachsenden, aber ärmsten Bundesstaaten Brasiliens, über einen staatlichen Stromverteiler – COELCE –, dem es an Kapital und Anreizen für Ausbau und Modernisierung fehlte. Der Bundesstaat beauftragte die IFC als Hauptberater für ein Programm zur Modernisierung des Sektors, dessen Kernstück die Privatisierung war, und die IFC organisierte eine internationale Ausschreibung zur Auswahl eines strategischen Investors für das Unternehmen.

Bei der Versteigerung verkaufte der Bundesstaat 90 Prozent der stimmberechtigten Aktien von COELCE, was 55,4 Prozent des Gesamtkapitals entsprach. Das siegreiche Konsortium Distriluz unter der Führung des spanischen Unternehmens Endesa übernahm im April 1998 im Rahmen einer 30-jährigen, verlängerbaren Konzession. Die Regierung erhielt rund 880 Mio. US-Dollar für den Anteil, 27 Prozent über dem Mindestpreis, und behielt eine Minderheitsbeteiligung.

Die Ausgestaltung war wichtiger als der Preis. Die Kontrolle ging an einen privaten Betreiber über, dessen Gewinn davon abhing, mehr Strom zu verkaufen und weniger davon zu verlieren – unter einer unabhängigen Regulierungsbehörde und einer langen Konzession, die umfangreiche Investitionsausgaben rechtfertigte. Innerhalb von vier Jahren führte COELCE ein großes Investitionsprogramm nach der Privatisierung durch – unter anderem gestützt auf ein Darlehen der Europäischen Investitionsbank über 50 Mio. US-Dollar –, um Nieder- und Mittelspannungsnetze auszubauen, Verluste zu senken und die Qualität in einem Konzessionsgebiet von 147.348 Quadratkilometern und 184 Gemeinden zu verbessern.

Die Transformation zahlte sich aus: Die Kundenzahl wuchs von etwa 1,4 Millionen zum Zeitpunkt des Verkaufs auf 1,8 Millionen bis 2002, und die Bewertung von PPIAF kam zu dem Schluss, dass die Privatisierung dazu beitrug, den Strombedarf Cearás zu decken, und dem Bundesstaat einen Wettbewerbsvorteil bei der Anziehung privater Wirtschaftsentwicklung verschaffte.

Verkauf per Ausschreibung plus lange Konzession bringt den Käufer dazu, zu investieren

Eine wettbewerbliche internationale Ausschreibung zwang die Bieter, das Vermögen zu bewerten und sich auf eine Strategie festzulegen, was einen Aufschlag von 27 Prozent über dem Mindestpreis ergab.

Eine 30-jährige, verlängerbare Konzession gab dem Betreiber den Horizont, der nötig war, um umfangreiche Investitionen in Netze zu rechtfertigen.

Mehrheitliche private Kontrolle mit leistungsorientierter Ökonomie brachte den Gewinn des Betreibers mit dem Ausbau der Versorgung und der Senkung von Verlusten in Einklang.

Die Beraterrolle der IFC brachte ein technisches, am Markt erprobtes Verfahren in eine politisch aufgeladene Privatisierung ein, was bei den Bietern Glaubwürdigkeit schuf.

Alleinige Finanzierung kann ein staatliches Versorgungsunternehmen nicht sanieren. Verkaufen Sie die Kontrolle per wettbewerblicher Ausschreibung, knüpfen Sie den Gewinn des Käufers an den Ausbau der Versorgung und die Senkung von Verlusten, und der Käufer finanziert die Transformation.

COELCE blieb unter der Kontrolle von Endesa mit einem großen Investitionsprogramm nach der Privatisierung: Das Darlehen der EIB von 2002 dokumentierte den Netzausbau mit dem Ziel, Verluste zu senken und die Zuverlässigkeit zu verbessern, und der Kundenstamm des Unternehmens wuchs von etwa 1,4 Millionen beim Verkauf auf 1,8 Millionen bis 2002. PPIAF stellte den Fall später in seiner PPP-Brief-Reihe als erfolgreiche, von der Weltbankgruppe beratene Privatisierung vor, die dazu beitrug, den Strombedarf Cearás zu decken, und dem Bundesstaat einen Wettbewerbsvorteil bei der Anziehung privater Wirtschaftsentwicklung verschaffte.