Las pequeñas empresas son el prestatario clásicamente demasiado riesgoso para un banco: jóvenes, sin historial comprobado y sin la garantía colateral que un banco exige. Un préstamo público directo habría significado que funcionarios de crédito del gobierno eligieran quién gana, lo cual es lento, político y mal informado.
El programa 7(a) de la SBA invirtió eso. Un prestamista privado otorga y administra el préstamo; la SBA garantiza entre el 75 y el 85 % de él, hasta un máximo establecido. Si el prestatario incumple, la garantía absorbe la mayor parte de la pérdida.
Como el banco privado realiza la evaluación crediticia, el conocimiento local y el criterio de crédito permanecen en el mercado privado. Como el gobierno asume la cola del riesgo, el préstamo se concede de todos modos.
La porción garantizada es vendible en un mercado secundario, lo que permite a los prestamistas reciclar capital: un motor de liquidez que ayudó al programa a crecer de aproximadamente 2000 millones de dólares en originaciones anuales a principios de la década de 1980 a cerca de 15 000 millones antes de la crisis de 2008.
Garantizar el préstamo privado en lugar de otorgar uno público
Una garantía apalanca capital privado en lugar de gastar dinero público por adelantado.
Los prestamistas privados siguen evaluando el riesgo, de modo que las decisiones de crédito permanecen en el mercado.
Vender la porción garantizada a inversionistas libera capital del prestamista para más préstamos.
El contribuyente solo asume el riesgo de cola, compensado por comisiones y una baja proporción de incumplimientos.
Para llevar capital privado a un prestatario más riesgoso, no se convierta en prestamista. Garantice el préstamo para que el banco siga juzgando la solvencia y el gobierno asuma solo el riesgo que bloquea la operación.
La garantía 7(a) se convirtió en el mayor programa de crédito para pequeñas empresas de Estados Unidos y en la plantilla del posterior Programa de Protección de Cheques de Pago, que utilizó la misma arquitectura de banco-presta-y-gobierno-garantiza para desembolsar ayuda pandémica a una velocidad récord.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- 7(a) loans U.S. Small Business Administration · sba.gov
- Implications of Financial Accounting System (FAS) 166 on SBA Guaranteed Loan Programs Federal Register (Small Business Administration) · federalregister.gov ·