Die SBA garantiert Kredite, statt sie zu vergeben – die Banken übernehmen die Kreditvergabe

Kleine Unternehmen sind der klassische zu riskante Kreditnehmer für eine Bank: jung, unerprobt und ohne die Sicherheiten, die eine Bank verlangt. Ein direkter öffentlicher Kredit hätte bedeutet, dass staatliche Kreditbeamte auswählen, wer gewinnt – langsam, politisch und schlecht informiert.

Das SBA-7(a)-Programm kehrte das um. Ein privater Kreditgeber vergibt und betreut den Kredit; die SBA garantiert 75–85 % davon bis zu einem festgelegten Höchstbetrag. Fällt der Kreditnehmer aus, absorbiert die Garantie den größten Teil des Verlusts.

Weil die private Bank die Kreditprüfung vornimmt, bleiben lokales Wissen und Krediturteil im privaten Markt. Weil der Staat das Restrisiko trägt, kommt der Kredit überhaupt zustande.

Der garantierte Anteil ist auf einem Sekundärmarkt verkäuflich, sodass Kreditgeber Kapital wiederverwenden können – ein Liquiditätsmotor, der half, das Programm von etwa 2 Milliarden US-Dollar Kreditvergabe pro Jahr in den frühen 1980er Jahren auf nahezu 15 Milliarden US-Dollar vor der Krise von 2008 zu steigern.

Den privaten Kredit garantieren, statt einen öffentlichen zu vergeben

Eine Garantie hebelt privates Kapital, statt öffentliches Geld im Voraus auszugeben.

Private Kreditgeber behalten die Kreditprüfung, sodass Kreditentscheidungen im Markt bleiben.

Der Verkauf des garantierten Anteils an Investoren setzt Kreditgeberkapital für weitere Kredite frei.

Der Steuerzahler trägt nur das Restrisiko, ausgeglichen durch Gebühren und einen geringen Ausfallanteil.

Um privates Kapital zu einem riskanteren Kreditnehmer zu bringen, werden Sie nicht selbst zum Kreditgeber. Garantieren Sie den Kredit, damit die Bank weiterhin die Kreditwürdigkeit beurteilt und der Staat nur das Risiko übernimmt, das das Geschäft blockiert.

Die 7(a)-Garantie wurde zum größten Kreditprogramm für kleine Unternehmen in den USA und zur Vorlage für das spätere Paycheck Protection Program, das dieselbe Architektur – Banken vergeben Kredite, der Staat garantiert – nutzte, um Pandemiehilfe mit Rekordgeschwindigkeit auszuzahlen.