As pequenas empresas são o típico tomador considerado arriscado demais pelos bancos: jovens, não comprovadas e sem a garantia real que um banco exige. Um empréstimo público direto teria significado que agentes de crédito do governo escolhessem quem ganha, o que é lento, político e mal informado.
O programa SBA 7(a) inverteu isso. Um credor privado concede e administra o empréstimo; a SBA garante 75–85% dele, até um máximo declarado. Se o tomador não pagar, a garantia absorve a maior parte da perda.
Como o banco privado faz a análise de crédito, o conhecimento local e o julgamento de crédito permanecem no mercado privado. Como o governo carrega a cauda, o empréstimo sai de qualquer forma.
A parcela garantida é vendável em um mercado secundário, permitindo que os credores reciclem capital — um motor de liquidez que ajudou o programa a crescer de cerca de US$ 2 bilhões em originações por ano no início dos anos 1980 para perto de US$ 15 bilhões antes da crise de 2008.
Garantir o empréstimo privado em vez de fazer um empréstimo público
Uma garantia alavanca capital privado em vez de gastar dinheiro público antecipadamente.
Os credores privados continuam fazendo a análise de crédito, então as decisões de crédito permanecem no mercado.
Vender a parcela garantida a investidores libera capital do credor para mais empréstimos.
O contribuinte arca apenas com o risco de cauda, compensado por taxas e uma baixa proporção de inadimplência.
Para levar capital privado a um tomador de risco mais alto, não se torne um credor. Garanta o empréstimo para que o banco continue julgando a capacidade de crédito e o governo assuma apenas o risco que impede o negócio.
A garantia 7(a) tornou-se o maior programa de crédito para pequenas empresas nos EUA e o modelo para o posterior Programa de Proteção ao Salário (Paycheck Protection Program), que usou a mesma arquitetura de banco-empresta-e-governo-garante para desembolsar auxílio pandêmico em velocidade recorde.
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As fontes
- 7(a) loans U.S. Small Business Administration · sba.gov
- Implications of Financial Accounting System (FAS) 166 on SBA Guaranteed Loan Programs Federal Register (Small Business Administration) · federalregister.gov ·