Babilonia inscribió la condonación de deudas en el propio préstamo

Un agricultor babilonio que pedía prestado grano o plata para sembrar un campo estaba apostando el préstamo a una cosecha que aún no había ocurrido, y la naturaleza tenía toda la capacidad de arrasar esa cosecha por completo: una tormenta podía arrasar el campo, una inundación podía ahogarlo, o simplemente podía no llegar el agua en toda esa temporada. Una deuda exigible a pesar de cualquiera de esas circunstancias significaba que una sola mala temporada podía arruinar permanentemente a un agricultor, obligándolo a vender tierras o a entregar a miembros de su familia en servidumbre por deudas para cubrir una deuda que su propio campo había hecho imposible de pagar, y dejándolo además sin semilla para la siguiente siembra.

Dejar el alivio de la deuda a la discreción del acreedor, caso por caso tras un desastre, ponía al agricultor enteramente a merced de la voluntad de ese acreedor individual de condonar; y un acreedor que también acababa de ver fracasar la cosecha de la región tenía todo el incentivo para exigir el pago de todos modos en lugar de absorber él mismo la pérdida.

Inscribió el alivio en el préstamo como un derecho legal: si una tormenta, una inundación o una sequía destruían la cosecha, el deudor no debía grano ese año, y la deuda se trasladaba al año siguiente.

El desencadenante es observable e innegable, así que no hace falta negociación cuando el agricultor no tiene poder de negociación.

Una regla permanente da a todos los agricultores la misma protección, no solo a aquellos con acreedores generosos.

Elimina el incentivo del acreedor a exigir el pago a pesar del desastre, porque la ley prevalece sobre la discreción.

Cuando un shock compartido puede aniquilar la capacidad de pago, inscribir el alivio en el contrato como un desencadenante automático, no como una negociación posterior al desastre.

La cláusula, conservada en la estela del Louvre, precede en aproximadamente 3.700 años al alivio de deudas por fuerza mayor del derecho contractual moderno. Los historiadores del derecho citan la Ley 48 de Hammurabi como uno de los primeros casos documentados de reparto automático del riesgo incorporado a un instrumento de crédito en lugar de dejarlo a la merced del acreedor, y se enseña habitualmente junto a las demás disposiciones económicas del código como prueba de que el derecho de la antigua Mesopotamia trataba el riesgo del crédito agrícola como algo que el propio sistema legal debía asignar, no solo el mercado.