Die ADB lieh der neu privatisierten KESC in Karatschi 150 Mio. US-Dollar für eine Sanierung; Verluste halbiert auf 15 %

Das Stromversorgungsunternehmen KESC in Karatschi war in den 1950er Jahren verstaatlicht worden und machte bis in die 2000er Jahre chronisch Verluste: Diebstahl, ungemessene Anschlüsse und Stromausfälle, wobei der Staat die Defizite deckte. Der Verkauf war der erste Schritt, doch ein Eigentümerwechsel allein würde den Betrieb nicht sanieren.

Im Dezember 2005 privatisierte die Regierung die KESC und verkaufte eine Mehrheitsbeteiligung, während sie eine Minderheitsbeteiligung behielt. Im Mai 2007 genehmigte die Asiatische Entwicklungsbank einen direkten Kredit über 150 Mio. US-Dollar an die KESC zur Umsetzung ihres Sanierungsplans nach der Privatisierung – Geld, das an ein ausdrückliches Sanierungsprogramm gebunden war und nicht an den Haushalt der Regierung.

Die neuen Eigentümer setzten ein neues Führungsteam ein und ersetzten den Betriebs- und Wartungsvertrag, trieben dann die Messung und die Bekämpfung von Stromdiebstahl voran und investierten rund 4,1 Mrd. US-Dollar entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Die Zahl der Verbraucher stieg von 1,8 Millionen im Jahr 2006 auf 3,4 Millionen, und die verkauften Einheiten erhöhten sich von 8,4 Milliarden auf 16,7 Milliarden.

Die Verteilungsverluste sanken von 34,2 % zum Zeitpunkt der Privatisierung auf 15,3 % innerhalb von fünfzehn Jahren; das Unternehmen, das 136 Mio. US-Dollar verlor, als Abraaj 2009 die Kontrolle übernahm, erzielte 2015–16 eine Nettomarge von 17,3 % und hat seit der Privatisierung keine operative Subvention erhalten.

Den Sanierungsplan finanzieren, nicht das staatliche Versorgungsunternehmen

Die Bindung des Kredits an einen Sanierungsplan erzwang ein echtes Programm statt einer Haushaltslücke.

Neues Management und ein neuer Betriebs- und Wartungsvertrag brachen die Betriebsgewohnheiten des alten Versorgungsunternehmens.

Messung und Bekämpfung von Stromdiebstahl verwandelten ungemessenen Strom in Einnahmen.

Die privaten Eigentümer hatten sowohl den Anreiz als auch das Kapital, in den Netzausbau zu investieren.

Eine Privatisierung übergibt das Eigentum, nicht das Kapital, das ein marodes Versorgungsunternehmen benötigt; die Bindung von Krediten an einen konkreten Sanierungsplan – neues Management, Betriebs- und Wartungsvertrag, Messung – ermöglicht es dem Käufer, das Unternehmen zu sanieren.

K-Electric (wie die KESC später umbenannt wurde) verbesserte sich in den 2010er Jahren weiter: Die Verteilungsverluste blieben bei etwa 15 %, der Kundenstamm überschritt 3,4 Millionen, die verkauften Einheiten erreichten 16,7 Milliarden, und das Unternehmen investierte weiter ohne operative Subventionen. Der erweiterte Jahresprüfbericht der Asiatischen Entwicklungsbank dokumentiert den Kredit als Fall einer Sanierung nach der Privatisierung, bei dem eine gezielte Sanierungsfinanzierung auf die Eigentumsübergabe folgte.