Die FDIC garantierte neue Bankschulden und nahm Banken automatisch auf, nicht auf Antrag.

In den Wochen nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers steckten die Banken in einer sich selbst erfüllenden Angst: Jede befürchtete, dass eine Kreditaufnahme Schwäche offenbaren würde, also verlieh keine, und selbst gesunde Unternehmen konnten ihre Schulden nicht verlängern.

Am 14. Oktober 2008 schuf die FDIC das Debt Guarantee Program unter einer Ausnahme für systemische Risiken, das neue vorrangige unbesicherte Schulden teilnehmender Banken und Holdinggesellschaften für bis zu etwa drei Jahre garantierte. Es nahm berechtigte Institute automatisch auf und erlaubte nur ein einmaliges, unwiderrufliches Opt-out.

Da die Teilnahme der Standard war, wurde kein Institut herausgegriffen, und die FDIC erhob eine laufzeitabhängige Gebühr. Die Garantie ermöglichte es den Banken, sich mit im Wesentlichen öffentlicher Rückendeckung zu verschulden, und beruhigte die Finanzierungspanik. Das Programm stand letztlich hinter 122 Instituten und etwa 618 Milliarden Dollar an Schulden, nahm 10,4 Milliarden Dollar an Gebühren ein und zahlte nur 153 Millionen Dollar bei sechs Ausfällen aus.

Eine Opt-out-Garantie beseitigt das verräterische Signal „wer braucht sie“

Eine sichtbare Rettungswahl stigmatisiert jeden, der sich anmeldet

Die automatische Aufnahme brachte auch gesunde Banken zur Teilnahme

Laufzeitabhängige Gebühren deckten die erwarteten Verluste des Programms

Die Garantie umging die Least-Cost-Regel über die Klausel zum systemischen Risiko

Eine Rückendeckung, die eine individuelle Anmeldung verlangt, vertreibt genau die Institute, die sie brauchen; machen Sie die Rettung zum Standard und lassen Sie die Gesunden still davonziehen.

Die Garantie öffnete zusammen mit Kapitalzuführungen und der Commercial-Paper-Fazilität die unbesicherte Finanzierung wieder. Das Programm kostete den Versicherungsfonds fast nichts, weil die Gebühren die winzigen Ausfallverluste überstiegen, doch seine ausgedehnte Nutzung der Ausnahme für systemische Risiken veranlasste Dodd-Frank anschließend, die Notfallbefugnisse der FDIC zu verschärfen.