Price Club 把會員費當利潤，商品按成本價出售

Sol Price 已於 1954 年創立 FedMart，作為面向政府雇員的會員制折扣連鎖店，因此他早已知道這套機制的雛形：在門口收一筆費用，會改變店內的經濟邏輯。在失去對 FedMart 的控制權後，他於 1976 年在聖地牙哥一間倉庫開設第一家 Price Club，最初只向支付年費的小型零售商與商家銷售，後來把會員資格擴展到信用合作社成員及其他雇員團體。

傳統折扣零售要在每一件商品上爭取利潤，這意味著每一項優勢都是競爭對手下週就能削價超越的價格。Price 的結構把利潤完全移出商品之外：如果會員費足以涵蓋利潤，商品就能以高於成本幾個百分點的价格出售——這是需要商品利潤的競爭對手若不改變自身公司性質就無法跟進的水準。

Price Club 收取年費，並以此為交換，在簡樸的倉庫裡以接近成本的加價幅度，出售刻意限定範圍的大包裝商品。這筆費用同時發揮三種作用：它是利潤池，讓貨架價格得以低到依賴商品利潤的對手無法生存；它預先篩選出忠誠、購買量較大的顧客，他們會集中消費以證明這筆費用值得；它還把購物者變成會員，讓他們因已投入的年度費用而有回頭光顧的誘因。倉儲式格式、現金自運條款與有限的品項數量，則把營運成本壓低到與之匹配。

Price Club 把利潤轉移到年度會員費，讓它能以接近成本價出售商品，並把低價變成會員願意續約的產品。

會員費成為利潤池，因此貨架價格可以降到接近成本。

低價成為會員願意續約的產品，使更便宜的價格反而強化獲利。

會員費篩選出忠誠、購買量大的顧客，他們會集中消費。

來自會員的規模帶動銷量，改善供應商條件並進一步壓低價格。

如果你的利潤來自商品本身，對手就能削價超越。把利潤轉移到一筆「屬於會員」的費用上，並讓商品按成本定價；需要商品利潤的對手無法跟進。

這套模式奠定了倉儲會員店產業：Price Club 於 1993 年與 Costco 合併，而 Costco 的會員費至今仍構成其營業利潤的主要部分。Sol Price 被譽為倉儲會員店之父；Sam Walton 曾承認自己為 Sam's Club 借鑑了他的做法，而「以會員費為利潤」的結構至今仍是這個產業的經濟核心。