MoviePass 以 9.95 美元販售無限電影，押注規模能修正算術

2017 年，MoviePass 推出一項無合約訂閱服務：在戲院無限看電影、無禁播日期，每月固定收費 9.95 美元，獲美國超過 91% 的戲院接受，並自我定位為像 Netflix 和 Redbox 那樣顛覆這個產業。

市場反應立竿見影：第一個月流失率 4.2%，第二個月降至 2.4%，每月留存率超過 96%，訂閱人數在母公司 Helios and Matheson 資助成長下迅速衝向數百萬。

該公司向戲院支付全額票價，卻向訂閱者收取低於一個月一張票的價格。成長本身就是產品，並以數據、規模以及最終與片商和戲院業者的議價能力為賣點，向投資人推銷。訂閱經濟學把風險倒轉過來：用量最大的使用者成本最高，而這個模式唯有在足夠多的輕度使用者補貼他們，並且某種東西——數據交易、折扣、收購——在現金耗盡之前實現，才能存活。

每月收取低於一張票的價格，卻向戲院支付全額票價，押注規模能從數據或議價能力中變出補貼，而這種補貼從未存在。

9.95 美元的價格讓人感覺像白撿，帶動病毒式採用與高留存率。

高留存率讓成長故事對投資人極具吸引力。

但重度使用者的成本高於輕度使用者，因此每位使用者的平均成本隨規模上升。

對戲院承諾的議價槓桿從未實現，因此現金消耗超過營收。

為吃到飽方案定價時，應以你用量最大的使用者的成本為基礎，而非平均成本；若邊際成本並非接近零，成長只會加速虧損。

流失率從 4.2% 降至 2.4%，每月留存率超過 96%，降價後訂閱人數迅速突破一百萬。這是用負單位經濟效益買成長的決定性警示案例，凡訂閱夢想遇上逆選擇之處，都會被引用。