麥當勞停止收取權利金，轉而持有土地

到了1950年代中期，Ray Kroc 的麥當勞加盟體系店數持續成長，現金卻沒有同步增加：Kroc 與加盟商簽訂的協議是約當銷售額1.4%的權利金，抽成薄到即使連鎖體系不斷擴張，公司仍長期現金短缺。這筆權利金也幾乎沒給 Kroc 任何實質籌碼——加盟商若放任品質下滑或無視麥當勞的制度，只要繼續繳納這筆小額權利金即可，Kroc 除了勸說之外毫無強制手段。

Harry Sonneborn 是 Kroc 於1956年初結識的財務主管，他診斷出問題出在整個模式本身，而非權利金比率。調高權利金百分比會招致加盟商反彈，也使連鎖體系更難推銷，而且依然無法讓 Kroc 掌控每家店的經營方式。

Sonneborn 於1956年成立 Franchise Realty Corporation，直接買下或承租每處麥當勞店址底下的土地，再以比麥當勞自身持有成本高出約20%至40%的加價轉租給加盟商，後來也把建物與抵押貸款一併納入——加盟商頭期款最低僅950美元，即可融通收購所需的大部分資金。

買下各店址底下的土地再轉租回去，把對銷售額的薄弱索取權轉化為固定租金，以及一份可終止、用以強制執行標準的租約。

租金是固定的，因此無論門市銷售如何，麥當勞都能取得穩定現金。

加盟商必須有土地才能營運，這給了麥當勞真正的執行權力。

終止租約是可信的威脅，不像扣留小額權利金那樣無力。

轉租的加價讓房地產成為公司主要的利潤引擎。

如果你的收入來源微薄且無法給你控制權，那就持有合作夥伴缺了它便無法營運的那項資產，再回租給他們。

「Sonneborn 模式」被視為財務上的轉捩點，讓麥當勞在1960年前擴張至超過200處店址而沒有耗盡現金，而且這個模式延續至今：到2015年，麥當勞持有的房地產總值達377億美元，約占公司總資產的99%，也約占其年總營收的三分之一，意味著這家漢堡連鎖店的核心資產負債表其實是一個房地產投資組合。