Fenix 以可遠端控制的太陽能設備作為學費貸款擔保

Fenix International 是烏干達最大的太陽能家用系統供應商，早已向客戶銷售租購式太陽能設備——照明、手機充電、小型電視或收音機——並透過行動支付分期付款。

Fenix 的太陽能設備已連網且可遠端控制——若客戶拖欠太陽能貸款本身，公司已能將設備關閉。研究人員 Paul Gertler、Brett Green 與 Catherine Wolfram 與 Fenix 及 Innovations for Poverty Action 合作，測試將這項已安裝、已可控制的資產，用作一筆完全不同且無關的貸款之擔保：學費貸款，於每學期學費到期前後推出，與太陽能電力毫無關係。

Fenix 以其已安裝、可遠端控制的太陽能設備作為學費貸款的擔保，得以立即執行，並降低違約。

遠端停用使執行立即且可信，無需法院或代理人。

借款人日常重視該太陽能系統，因此失去它的威脅改變了行為。

該資產已安裝完成，因此擔保設置成本近乎為零。

違約率下降主要來自道德風險的降低，而不只是借款人的篩選。

當實體執行不切實際時，找出交易對手已依賴、且你能遠端停用的資產，並以之作為擔保。

以數位擔保為學費貸款提供保障，使違約率降低 19 個百分點，並使貸款方的報酬率較無擔保貸款提高 38 個百分點。研究人員採用 Karlan 與 Zinman（2009）分解方法的變體，發現總效果約三分之二來自道德風險的降低——借款人如今有真實誘因優先還款，因為真正有價值的資產確實面臨風險——其餘三分之一則來自借款人篩選的改善。