Fenix는 원격 제어 가능한 태양광 담보로 학비 대출을 확보했다

우간다 최대의 태양광 가정용 시스템 제공업체인 Fenix International은 이미 고객에게 조명, 휴대전화 충전, 소형 TV 또는 라디오로 구성된 태양광 유닛을 임대 후 소유 방식으로 판매하고 있었으며, 이는 모바일머니 분할 납부로 자금 조달되었다.

Fenix의 태양광 유닛은 네트워크에 연결되어 원격으로 제어할 수 있었고, 회사는 고객이 태양광 대출 자체를 연체할 경우 이미 유닛을 끌 수 있었다. 연구자 Paul Gertler, Brett Green, Catherine Wolfram은 Fenix 및 Innovations for Poverty Action과 협력하여, 이미 설치되어 있고 이미 제어 가능한 이 자산을 전혀 무관한 다른 대출, 즉 학비 납부 시기가 다가오는 학기 초에 제공되는 태양광 발전과 아무 관련이 없는 학비 대출의 담보로 사용하는 방안을 시험했다.

Fenix는 설치되어 원격으로 제어 가능한 태양광 유닛을 학비 대출의 담보로 사용하여 즉각적인 집행을 가능하게 하고 연체를 줄였다.

원격 비활성화는 법원이나 대리인 없이도 집행을 즉각적이고 신뢰할 수 있게 만들었다.

차입자들은 태양광 시스템을 매일 가치 있게 여겼기 때문에, 이를 잃을 수 있다는 위협이 행동을 바꾸었다.

자산이 이미 설치되어 있었으므로 담보 설정 비용은 거의 0에 가까웠다.

연체 감소의 대부분은 단순한 차입자 심사가 아니라 도덕적 해이 감소에서 비롯되었다.

물리적 집행이 비현실적일 때는, 상대방이 이미 의존하고 있으면서 원격으로 비활성화할 수 있는 자산을 찾아 이를 담보로 사용하라.

디지털 담보로 학비 대출을 확보한 결과, 연체율은 19퍼센트포인트 낮아졌고 대출자의 수익률은 무담보 대출과 비교해 38퍼센트포인트 높아졌다. 연구자들은 Karlan and Zinman(2009) 분해 방법론의 변형을 사용하여, 전체 효과의 약 3분의 2가 도덕적 해이 감소에서 비롯되었으며 — 차입자들은 이제 실제 자산이 실제로 걸려 있었기 때문에 상환을 우선시할 실질적 유인이 생겼다 — 나머지 3분의 1은 개선된 차입자 선별에서 비롯되었다고 밝혔다.