A loja de departamentos Wing On captava depósitos para se financiar

Durante a fragmentação política da China na era Beiyang (1912-1926), não havia um banco central unificado, e o setor bancário moderno que existia era escasso, caro ou simplesmente relutante em emprestar na escala de que uma grande empresa de boa reputação realmente precisava. Um grande varejista ou fabricante com receita real e confiança real do público ainda tinha opções limitadas para levantar o capital necessário ao crescimento: empréstimos bancários, se um banco os concedesse, emissão de ações dilutiva, ou empréstimos caros e de pequena escala junto a agiotas informais.

Nenhuma dessas opções correspondia à escala ou à flexibilidade de que uma empresa como a loja de departamentos Wing On, em Xangai, realmente precisava para continuar se expandindo. O crédito bancário, quando disponível, vinha com condições definidas inteiramente pelo credor; as captações de capital por ações eram lentas e diluíam os proprietários existentes; os agiotas informais operavam em uma escala pequena demais para importar a uma empresa do porte da Wing On. A empresa precisava de uma fonte de capital de dívida a que pudesse acessar nos seus próprios termos, em uma escala compatível com suas ambições.

Abriu um Departamento de Depósitos de Poupança dentro das próprias lojas, captando depósitos diretamente do público e eliminando o intermediário bancário para capturar o spread.

A confiança do público que a loja já possuía fazia os depositantes acreditarem que suas poupanças estavam seguras.

Ao eliminar o banco, ela podia oferecer melhores juros aos depositantes e, ao mesmo tempo, tomar empréstimos a custo menor.

A escala do fluxo diário de clientes tornava a base de depósitos grande o suficiente para importar.

Se você tem confiança do público e fluxo de clientes, pode levantar capital diretamente dos seus clientes, contornando os bancos.

A Shen Xin Textile, da família Rong, atribuiu explicitamente a essa prática a libertação da empresa das condições impostas pelos capitalistas financeiros, economizando à companhia uma estimativa de 200.000 a 300.000 yuans por ano em custos de juros em comparação com o empréstimo bancário. Uma pesquisa da década de 1930 com 100 empresas chinesas constatou que 89 delas financiavam parte de suas operações por meio de depósitos de poupança, somando juntas quase 64 milhões de yuans — mais de um terço de todo o capital de dívida levantado por essas empresas.