윙온 백화점, 자체 자금 조달을 위해 예금을 받다

중국의 북양 시대 정치적 분열기(1912-1926)에는 통일된 중앙은행이 없었고, 존재했던 근대 은행 부문도 규모가 크고 신뢰받는 기업이 실제로 필요로 하는 규모로 대출해 주기에는 부족하거나 비용이 비쌌으며, 아니면 아예 대출을 꺼렸다. 실제 매출과 실제 대중의 신뢰를 갖춘 대형 소매업체나 제조업체라도 성장에 필요한 자본을 조달할 수 있는 선택지는 여전히 제한적이었다. 은행이 대출을 해 준다면 은행 대출, 기존 소유 지분을 희석시키는 주식 발행, 또는 비공식 사채업자로부터의 값비싸고 소규모인 차입이었다.

그 어느 선택지도 상하이의 윙온 백화점 같은 기업이 계속 확장하는 데 실제로 필요로 했던 규모나 유연성에 맞지 않았다. 은행 신용은 이용할 수 있는 경우에도 전적으로 대출자가 정한 조건이 붙었고, 주식 발행은 느렸으며 기존 소유주의 지분을 희석시켰고, 비공식 사채업자는 윙온 규모의 회사에는 중요하지 않을 만큼 작은 규모로 운영되었다. 이 회사에는 자신의 조건으로, 자신의 야심에 맞는 규모로 이용할 수 있는 부채 자본의 원천이 필요했다.

자사 매장 안에 저축예금부를 열어 대중으로부터 직접 예금을 받고 은행이라는 중개자를 배제하여 예대 마진을 확보했다.

매장이 이미 쌓아 온 대중의 신뢰 덕분에 예금자들은 자신의 저축이 안전하다고 확신했다.

은행을 배제함으로써 예금자에게는 더 나은 이자를 제공하면서 더 저렴하게 차입할 수 있었다.

일상적인 유동 인구의 규모 덕분에 예금 기반이 의미 있을 만큼 충분히 커졌다.

대중의 신뢰와 유동 인구가 있다면 은행을 우회하여 고객으로부터 직접 자본을 조달할 수 있다.

룽(榮) 가문의 선신방직은 이 관행 덕분에 기업이 금융 자본가들이 부과한 조건에서 벗어났으며, 은행 차입과 비교해 연간 약 20만~30만 위안의 이자 비용을 절감했다고 명시적으로 평가했다. 1930년대 중국 기업 100곳을 대상으로 한 조사에서는 그중 89곳이 저축예금을 통해 운영 자금의 일부를 조달했으며, 이들이 함께 보유한 금액은 거의 6,400만 위안으로, 이들 기업이 조달한 전체 부채 자본의 3분의 1이 넘었다.