Primeiro leilão de carbono de Washington vendeu todas as permissões a US$ 48,50

O programa de cap-and-invest de Washington, promulgado em 2021, entrou em vigor em 2023: instalações que emitem mais de 25.000 toneladas métricas de dióxido de carbono devem cobrir suas emissões com permissões, muitas compradas em leilões trimestrais administrados pelo Departamento de Ecologia, e a oferta de permissões diminui ao longo do tempo.

O primeiro leilão, realizado em 28 de fevereiro de 2023, vendeu todas as 6.185.222 permissões disponíveis a um preço de liquidação de US$ 48,50 — mais que o dobro do piso de US$ 22,20. Como o leilão é de preço uniforme, cada licitante vencedor pagou esse preço mínimo aceito, e não o seu próprio lance.

Em 28 de março, o Departamento de Ecologia confirmou o resultado: US$ 299.983.267 depositados em contas estaduais destinadas a programas de transporte limpo, energia limpa, resiliência climática e justiça ambiental. O preço de compensação bem acima do piso mostrou que os emissores esperavam que o teto se tornasse restritivo, e a receita superou em muito as previsões oficiais.

Um teto declinante somado a leilões faz a escassez determinar o preço

Um teto de quantidade torna a escassez real, de modo que o preço do leilão reflete a demanda genuína por poluição.

Um leilão de preço uniforme paga a todos o preço de equilíbrio do mercado, em vez de punir lances honestos.

Um piso de preço garantiu receita mínima mesmo em um mercado fraco.

A destinação das receitas a programas climáticos transformou o sinal de preço em investimento.

Não fixe o preço do carbono por decreto; limite a quantidade, leiloe as permissões e deixe o leilão descobrir o preço — depois invista as receitas.

Quatro leilões em 2023 arrecadaram mais de US$ 1,4 bilhão, com os preços das permissões chegando a US$ 63,03 em agosto; o programa sobreviveu a uma tentativa de revogação em 2024, tornando Washington o teste mais visível dos Estados Unidos de precificação de carbono por leilão.