A NPCI entregou de graça a infraestrutura de pagamentos da Índia — e as carteiras digitais tiveram de competir por cima

Em 2016, os pagamentos digitais na Índia estavam fragmentados: carteiras digitais como Paytm e MobiKwik não conseguiam pagar umas às outras, e a aceitação de cartões nunca escalou — a Índia tinha cerca de 0,002 terminal de ponto de venda por habitante. O movimento óbvio para qualquer player individual era construir um jardim murado maior. A National Payments Corporation of India, uma entidade sem fins lucrativos controlada por bancos e supervisionada pelo RBI, fez o contrário: construiu uma infraestrutura compartilhada e a entregou de graça.

A UPI, fundada em abril de 2016, permitia que quaisquer duas contas bancárias transferissem dinheiro instantaneamente por meio de aplicativos móveis e códigos QR, inclusive nos fins de semana e feriados, sem custo inicial de hardware para os comerciantes. Por ser um protocolo e não um produto, Google, PhonePe, Paytm e dezenas de bancos construíram aplicativos concorrentes sobre a mesma infraestrutura — o pior pesadelo dos silos tornou-se sua base comum.

Então o Estado removeu a última fricção: a partir de 1º de janeiro de 2020, nenhuma taxa de desconto ao comerciante poderia ser cobrada nas transações via UPI e RuPay, e toda empresa com faturamento acima de Rs 50 crore (500 milhões de rúpias) foi obrigada a oferecer pagamento por QR code da UPI. Uma pesquisa de 2019 com comerciantes de Jaipur constatou que a UPI já era acessível e dominante entre as opções digitais; dentro de um ano após esse estudo, o uso da UPI havia crescido cerca de 19 vezes. Em meados da década de 2020, a UPI respondia pela grande maioria dos pagamentos digitais da Índia, e vários países estudavam cópias do modelo.

Não construa uma carteira digital; torne a infraestrutura gratuita e universal

A interoperabilidade acabou com o aprisionamento dos silos de carteiras digitais: qualquer aplicativo podia pagar qualquer conta, então os aplicativos competiam em serviço, não em redes cativas.

Custo inicial zero — um código QR impresso substituiu o terminal de cartão — colocou a aceitação ao alcance da menor loja.

A taxa zero de desconto ao comerciante a partir de 2020 removeu a objeção econômica dos comerciantes a aceitar pagamentos digitais.

Por ser controlada por bancos e sem fins lucrativos, a NPCI não precisava monetizar a própria infraestrutura, então pôde mantê-la gratuita.

Quando todos os players constroem jardins murados, o movimento vencedor pode ser a infraestrutura pública: entregue a infraestrutura de graça e deixe a competição acontecer uma camada acima.

A UPI tornou-se a espinha dorsal dos pagamentos indianos, gerando um ecossistema de aplicativos, produtos de crédito e empréstimos a comerciantes construídos sobre seus rastros de transações. Brasil, Singapura, os Emirados Árabes Unidos e outros países passaram a se conectar ou a emular o sistema, tornando-o a peça de infraestrutura financeira mais exportada da Índia.