La NPCI a cédé gratuitement les rails de paiement de l'Inde — et les portefeuilles ont dû rivaliser par-dessus

En 2016, les paiements numériques indiens étaient fragmentés : les portefeuilles mobiles comme Paytm et MobiKwik ne pouvaient pas se payer entre eux, et l'acceptation des cartes ne s'était jamais généralisée — l'Inde comptait environ 0,002 terminal de point de vente par habitant. Pour tout acteur isolé, la démarche évidente consistait à bâtir un jardin clos plus grand. La National Payments Corporation of India, une organisation à but non lucratif détenue par les banques et supervisée par la RBI, a fait l'inverse : elle a construit un rail partagé et l'a offert.

L'UPI, fondée en avril 2016, permettait à deux comptes bancaires quelconques de transférer de l'argent instantanément via des applications mobiles et des codes QR, y compris les week-ends et jours fériés, sans coût matériel initial pour les commerçants. Parce qu'il s'agissait d'un protocole plutôt que d'un produit, Google, PhonePe, Paytm et des dizaines de banques ont tous construit des applications concurrentes sur le même rail — le pire cauchemar des silos est devenu leur fondation commune.

Puis l'État a supprimé la dernière friction : à partir du 1er janvier 2020, aucun taux de commission marchand ne pouvait être facturé sur les transactions UPI et RuPay, et toute entreprise dont le chiffre d'affaires dépassait 50 crore de roupies était tenue de proposer le paiement par QR UPI. Une enquête de 2019 auprès de commerçants de Jaipur a constaté que l'UPI était déjà abordable et dominante parmi les options numériques ; dans l'année suivant cette étude, l'usage de l'UPI avait été multiplié par environ 19. Au milieu des années 2020, l'UPI portait la grande majorité des paiements numériques indiens et plusieurs pays étudiaient des copies du modèle.

Ne construisez pas un portefeuille ; rendez les rails gratuits et universels

L'interopérabilité a tué l'enfermement des silos de portefeuilles : n'importe quelle application pouvait payer n'importe quel compte, si bien que les applications rivalisaient sur le service, non sur des réseaux captifs.

Zéro coût initial — un code QR imprimé remplaçait un terminal de carte — a mis l'acceptation à la portée du plus petit commerce.

La suppression de toute commission marchand à partir de 2020 a levé l'objection économique des commerçants à accepter les paiements numériques.

Étant détenue par les banques et à but non lucratif, la NPCI n'avait aucun besoin de monétiser le rail lui-même, ce qui lui permettait de rester gratuite.

Quand chaque acteur bâtit un jardin clos, le coup gagnant peut être l'infrastructure publique : offrir le rail et laisser la concurrence se jouer à la couche supérieure.

L'UPI est devenue l'épine dorsale des paiements indiens, engendrant un écosystème d'applications, de produits de crédit et de prêts aux commerçants bâtis sur ses traces de transactions. Le Brésil, Singapour, les Émirats arabes unis et d'autres ont entrepris de se connecter au système ou de l'imiter, ce qui en fait la pièce d'infrastructure financière la plus exportée de l'Inde.