세금 증분 금융: 자신의 프로젝트가 창출할 세수 성장에 맞춰 차입하기

세금 증분 금융은 1952년 캘리포니아에서 처음 사용되었으며, 당시 주는 재개발 기관이 미래의 재산세 성장을 도시 재생 비용으로 사용할 수 있도록 권한을 부여했다. 그 메커니즘은 다음과 같다. 지구의 재산세 수입은 기준선에서 동결되고, 기관은 기준선을 초과하는 예상 '증분'에 맞춰 채권을 통해 차입하며, 지구가 개선됨에 따라 추가 수입이 채권을 상환한다.

이는 정치적 문제를 해결했다. 즉, 유권자의 새로운 세금이나 새로운 부채 승인 없이 자금이 조달되는 프로젝트가 가능해졌고, 이는 미국 전역의 수천 개 지구로 확산되었다. 2008년까지 캘리포니아만 해도 400개가 넘는 TIF 지구가 있었고, 연간 총수입은 100억 달러를 넘었으며, 280억 달러가 넘는 장기 부채와 6,740억 달러가 넘는 평가액을 보유했다. 그때까지 이 지구들은 주 재산세의 약 12퍼센트를 차지한다고 주장했으며, 일부 프로젝트는 2만 에이커가 넘는 면적을 포함했다.

이 메커니즘의 비판자들은 '쇠락'의 정의가 거의 모든 토지로 확대되었다고 주장하며, 학교와 카운티는 지구의 존속 기간 동안 수입을 잃는다고 말한다. 1978년의 발의안 13호는 수입 압박을 더욱 심화시켜, 재개발 기관들이 자금 흐름을 유지하기 위해 지구를 확대하도록 압박했다.

기준선을 동결하고, 성장으로 부채를 상환한다

증분에 맞춰 차입하면 지구가 일반 기금 자금을 두고 경쟁하는 대신 스스로 자금을 조달할 수 있다.

기준선을 동결한다는 것은 학교와 다른 기금이 이미 가지고 있던 것을 잃지 않는다는 뜻이다. 오직 성장분만 전용된다.

부채나 새로운 세금에 대한 유권자 승인이 필요 없었기 때문에 이 메커니즘은 대규모로 정치적으로 사용 가능했다.

일반 예산이 아니라 지구 자체의 성장이 부채를 상환한다.

스스로 세원을 성장시킬 프로젝트에 공적 자금을 확보할 수 없다면, 그 예상 성장에 맞춰 차입하라. 프로젝트 자체의 증분이 자신의 인프라를 조달한다.

발상지인 캘리포니아는 무덤이 되기도 했다. 2008년 위기 이후 예산 압박으로 지구들이 수입 전용으로 드러나면서, 주 의회는 모든 재개발 기관을 해산하고 2011년 TIF를 종료했으며, 이 메커니즘은 주로 다른 주에서 살아남아 수천억 달러 규모의 인프라 자금 조달에 기여한 것으로 평가받는 한편, 지방 공공 재정에서 가장 많이 연구되고 가장 많이 논쟁되는 수단 중 하나로 남아 있다.