案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1952–2011
税收增量融资：用你自己的项目将会创造出的税收增长来借款
加州在1952年的发明，让城市可以借未来的房产税增长来为基础设施融资，无需投票。
California Redevelopment Agencies · 美国市政当局
解法
税收增量融资于1952年在加州首次使用，当时州政府授权重建机构利用未来的房产税增长来支付城市更新。其机制是：某地区的房产税收入被冻结在基准水平，该机构通过债券借款来预支基准之上的预期“增量”，随着地区改善，额外收入用于偿还债券。
这解决了一个政治问题——在不经选民批准新税或新债的情况下为项目融资——并传播到了美国数千个地区。到2008年，仅加州就有超过400个TIF地区，年收入合计超过100亿美元，长期债务超过280亿美元，评估价值超过6740亿美元；到那时，这些地区约占州房产税的12%，一些项目覆盖超过2万英亩。
批评者认为，“衰落”的定义几乎可扩展至任何土地，并且在学校和县在地区存续期间损失收入。1978年的第13号提案使收入紧缩更加严重，迫使重建机构扩大地区以保持资金流动。
生效的原因
- 借款以使用增量，使地区能够自我融资，而非争夺一般基金。
- 冻结基准意味着学校和其它基金不会失去已有的收入——只有增长被转移。
- 无需选民批准债务或新税，使该机制在规模上具有政治可行性。
- 地区自身的增长，而非总预算，用于偿还债务。
取得的成效冻结基准，用增长还债利落
可借鉴之处
如果你无法为一个本身将增长税收基础的项目获得公共资金，那就以其预估增长为担保借款：项目自身的增量为其基础设施提供资金。
后续进展
加州，这一机制的发源地，也成了其墓地：在2008年危机后，预算压力暴露出这些地区是收入转移的渠道，州立法机构于2011年解散了所有重建机构并终止了TIF，该机制主要在其他州存续，在那里它被指资助了数千亿美元的基础设施，同时仍是地方公共财政中被研究最多、争议最多的工具之一。
资料来源
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