Fugger a fixé le loyer de sa fondation caritative en une pièce de monnaie fixe, non en une monnaie

En 1521, le riche marchand-banquier augsbourgeois Jakob Fugger a doté un ensemble de logements clos de murs pour les travailleurs catholiques nécessiteux de la ville, en stipulant dans l'acte de fondation qu'il devrait exister « à perpétuité ». Quiconque établit un fonds destiné à fonctionner pendant des siècles fait face au même problème structurel : tout paiement fixé comme équitable aujourd'hui ne le restera pas. Les monnaies sont remplacées, les prix augmentent, et un loyer raisonnable maintenant est soit sans valeur pour le bailleur dans cent ans, soit inabordable pour le locataire, ce qui force une renégociation susceptible de compromettre ou de faire échouer l'arrangement initial.

La manière standard de maintenir la signification d'un paiement à long terme est de l'indexer — lier le loyer à l'inflation, l'ancrer à un panier de biens, ou simplement prévoir de renégocier périodiquement à mesure que les conditions changent. Chacune de ces approches exige que quelqu'un, à une date future, dispose de l'autorité juridique et de la continuité institutionnelle nécessaires pour mener à bien la renégociation — une hypothèse qui devient plus fragile à chaque siècle, chaque monnaie et chaque gouvernement qui intervient.

Fixer le loyer comme un jeton nominal, un gulden, non indexé, afin que l'inflation ne puisse l'éroder et qu'aucune renégociation future ne soit nécessaire.

Un montant nominal fixe se convertit arithmétiquement lors des changements de monnaie, sans appel à la subjectivité.

Le loyer était symbolique, non la source de financement, de sorte que son érosion ne menaçait pas les opérations.

L'acte rendait le nombre juridiquement déterminant, préservant l'exonération fiscale sans renégociation.

Pour les obligations destinées à survivre aux monnaies, fixer un jeton nominal plutôt que l'indexer à l'inflation, afin qu'aucune renégociation future ne soit nécessaire.

Cinq cents ans, plusieurs changements de monnaie et de multiples États et gouvernements allemands plus tard, les résidents de la Fuggerei paient toujours l'équivalent d'un gulden — environ 0,88 euro — par an, plus les mêmes trois prières quotidiennes, inchangées depuis 1521. L'ensemble abrite aujourd'hui environ 150 résidents répartis dans 67 bâtiments et 142 appartements et est financé non par le loyer, qui ne couvre essentiellement rien, mais par les rendements des propres exploitations forestières et immobilières de la fondation — environ 70 pour cent provenant de la foresterie seule.