A principios de 2023, el dominio de CATL en el mercado chino de baterías para vehículos eléctricos se estaba erosionando rápidamente: su cuota de mercado cayó a alrededor del 44 % en enero, casi 6 puntos porcentuales menos interanual, mientras que la cuota de su rival BYD se disparó hasta aproximadamente el 34 %, más de 13 puntos más. El propio mercado chino de vehículos eléctricos acababa de desplomarse —las ventas cayeron casi a la mitad de un mes a otro en enero de 2023, después de que el subsidio de compra de Pekín expirara el 31 de diciembre de 2022— y los fabricantes de automóviles y de baterías rivales ya estaban recortando precios en decenas de miles de yuanes por vehículo para dar salida al inventario.
La respuesta obvia a una guerra de precios es recortar los precios también, pero un recorte generalizado del precio de las baterías habría sido igualado en pocas semanas por BYD y otros rivales, erosionando de forma permanente los márgenes de CATL a cambio de un restablecimiento competitivo temporal. La verdadera ventaja de CATL no era solo su tecnología de baterías: también tenía participaciones en la minería de litio en la cadena de suministro, lo que significaba que podía acceder al carbonato de litio, el costo dominante en una batería, más barato de lo que podían hacerlo los rivales sin minas propias.
Litio bloqueado a la mitad del precio de contado para los fabricantes de automóviles que se comprometieran a comprar el 80 % de sus necesidades durante tres años, un acuerdo que los rivales no podían copiar sin poseer minas.
Un simple recorte de precios se iguala al instante, erosionando el margen de todos.
La participación de CATL en el litio en la cadena de suministro le daba una ventaja de costos que los rivales no tenían.
Bloquear el precio durante 3 años hizo que la oferta fuera difícil de replicar.
El compromiso de volumen del 80 % aseguraba una demanda duradera, no una venta única.
La demanda bloqueada daba a CATL poder de negociación para recortar sus propios costos de proveedores.
Convertir una ventaja de costos difícil de copiar en un bloqueo de volumen a varios años, no en un descuento que los rivales puedan igualar al instante.
El plan, reportado en febrero de 2023 y que comenzaría a ejecutarse en el tercer trimestre de ese año, convirtió la ventaja de costos de materias primas de CATL en un bloqueo de demanda a varios años en lugar de regalarla como un recorte de precios único; los competidores sin posiciones equivalentes en litio en la cadena de suministro no podían simplemente igualar la oferta. Los analistas del sector lo caracterizaron como una apuesta a que los precios del carbonato de litio seguirían bajando hacia la tasa bloqueada de CATL de ¥200.000 o por debajo de ella, una apuesta que marcó las expectativas de precios en toda la cadena de suministro de baterías durante 2023.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- CATL reportedly cutting battery costs significantly for some clients including Nio, Li Auto CnEVPost · cnevpost.com
- China's top EV battery maker CATL's big discounts to Nio, Li Auto could force rivals to cut prices, with benefits cascading to consumers South China Morning Post · scmp.com