莫斯科公司將一次失敗的遠征轉變為俄羅斯貿易壟斷

1551年，一群由探險家塞巴斯蒂安·卡博特（Sebastian Cabot）率領的倫敦商人，連同理查德·錢塞勒（Richard Chancellor）與休·威洛比爵士（Sir Hugh Willoughby），成立了「新土地商人冒險家公司」（Company of Merchant Adventurers to New Lands），並匯集投資者的資本，資助一次尋找東北航道的遠征——那是一條經俄羅斯以北通往中國與香料群島的海路，可讓英格蘭商人繞過地中海及鄂圖曼控制、通往亞洲商品的貿易路線。

1553年的遠征在其既定目標上失敗了：風暴吹散了船隻，威洛比的船與全體船員失蹤，且未找到通往中國的東北航道。唯有理查德·錢塞勒的船倖存，抵達白海，並經陸路前往莫斯科，在那裡受到沙皇伊凡四世接見，返抵英格蘭時已建立了英格蘭與俄羅斯之間首次直接的貿易接觸——這是一個真正的商業機會，但並非這次遠征所籌資本原本要追求的目標。

將集資所得的投資轉向俄羅斯貿易，並讓資本永久性地持續投入，創造了第一家永久性的合股公司。

資本早已匯集並組織妥當，因此將其轉向，得以保住若返還資本並重新籌資便會喪失的價值。

讓資本永久性地持續投入，使公司得以作為一個持續經營的企業運作，維持貿易壟斷。

這種永久性的資本結構成為日後合股公司的範本，放大了這項創新的影響力。

當一項事業未能達成其既定目標，卻發現了真正的替代方案時，應將現有的資本與結構轉向，而非解散並重新籌資。

莫斯科公司作為一家有利可圖的英俄貿易壟斷企業經營了一個多世紀之久，出口英格蘭的金屬、羊毛織物與地中海商品，以換取俄羅斯的麻、繩索與蠟脂。其永久資本的合股結構——乃是因拒絕以其原始任務失敗的技術性理由而結束原事業所採取的結果——成為日後由東印度公司及其後繼的合股企業所擴大採用的範本。