美第奇銀行以匯票規避高利貸禁令

中世紀教會法明文禁止高利貸：對貸款收取利息是重罪，其理論依據是金錢「不具生育力」，而僅就時間流逝收費屬於上帝專屬的權柄。銀行業的根本存在意義正是運用資本並從中獲取回報，因此若按字面嚴格套用這項教義，銀行業作為一種職業將根本無法存在，而不只是受到監管而已。

僅在紙面上把貸款偽裝成其他名目，而偽裝背後沒有真實的經濟實質，並不能讓審查這些票據的神學家和教會法學家滿意。這個漏洞必須是真實的，而非表面功夫——利潤必須來自一筆真正承擔風險與不確定性的交易，而這正是教會高利貸教義所不及之處，而非來自一份顯而易見仍只是換了個名目的貸款的虛假契約。

美第奇銀行發行匯票（lettera di cambio）：需要資本的商人可在某一城市以當地貨幣取得資金，數月後在另一城市以另一種貨幣償還，匯率在契約中固定。由於貨幣匯率確實會波動並承擔真實風險，且利潤記為匯率差價而非利息，神學家便接受這是一種貨幣兌換服務，而非高利貸放款——一份記載了67筆此類匯票的紀錄顯示，該銀行在這項安排上從未發生過一次虧損。

將放款重構為匯票：利潤記為承擔真實貨幣風險的匯率差價，神學家接受此為合法的兌換，而非高利貸。

教會法禁止的是貸款利息，而非承擔風險的貨幣兌換。

匯票承擔真實的匯率風險，使其作為貨幣交易具備可信度。

利潤記為匯率差價而非利息，因此神學家接受其為合法。

該銀行將風險安排得真實存在但可靠地有利，既避免虧損，又賺取相當於利息的回報。

當某項規則以形式禁止某種交易時，可將同樣的經濟活動重構為該規則未涵蓋、且承擔真實風險的獲准工具。

1420年至1450年間，美第奇銀行從此項及相關業務獲得的利潤超過290,000弗羅林——在一位熟練工匠年收入僅30至50弗羅林的時代，這是極為驚人的財富——該銀行更成為教宗本人的銀行，其羅馬分行在鼎盛時期單獨創造了集團總利潤估計63%。