2008年，聯準會不僅貸款給銀行，也貸款給證券交易商，以阻止回購市場的擠兌。

一級交易商主要透過回購協議為其債券庫存融資，因此當貝爾斯登瀕臨倒閉後回購貸款方收手時，交易商面臨不得不將證券拋售到下跌市場中的局面。

2008年3月16日，聯準會宣布設立一級交易商信貸機制（Primary Dealer Credit Facility），以貼現窗口的相同利率，向一級交易商提供貼現窗口式的貸款，並接受廣泛的投資級債務作為擔保。在同一份新聞稿中，它還調降了初級信貸利率並延長了貸款期限。

這項創舉在於將最後貸款人職能從受保存銀行擴展到完全沒有窗口的證券交易商，並接受回購市場不願接受的擔保品。

將最後貸款人職能擴展至非銀行交易商

交易商沒有銀行式的最後貸款人

回購融資崩潰，迫使證券遭到強制拋售

廣泛的擔保品讓流動性不足的資產也能作為質押

當日即可動用的常備管道防止了恐慌性拋售的螺旋

只服務銀行的最後貸款人會讓市場的影子銀行核心暴露於風險之中；要擴大窗口與擔保品範圍，而不只是調整價格。

PDCF是一系列機制（TAF、TSLF、PDCF）的一部分，這些機制共同穩定了融資市場，後來其擔保品範圍又被擴大。它使聯準會成為交易商社群的實質後盾，這一先例塑造了後來的危機貸款。