Arya.ag 以倉儲穀物為抵押貸出 15 億美元，零不良貸款

印度超過 60% 的小農沒有正式信貸管道，而收成後的融資是最稀缺的一種：需求超過 1.4 兆盧比，然而銀行卻繞過缺乏抵押品、文件與信用紀錄的小生產者。收成時，現金拮据的農民不是立即以低迷價格出售，就是眼看穀物在簡陋的儲存環境中腐壞，損失往往超過 7%。

Arya.ag 重新構想以作物為核心的貸款。農民將農產品存入橫跨 425 個地區、逾 11,000 座數位化倉庫中的一座；平台對穀物進行估值，並在 30 分鐘內撥付貸款，而作為抵押品的是儲存的商品本身——而非借款人的信用狀況。一個業務代理與聯合貸款網絡，將 South Indian Bank 與 HSBC 等銀行引入交易。

風險計算改變了：由於抵押品是具流動性、經認證的商品，而非一紙承諾，Arya.ag 在八年間維持近乎零的 NPA，上一財政年度促成超過 15.4 億美元的信貸，並在 FY24 撥付超過 150 億盧比。農民與 FPO 得以持有穀物，在價格好時出售，而非在收成時被迫賤售。

自動化使規模化變得便宜：52% 的撥款以最少人力介入運行，目標達到 75%，而一個市場連結迴路吸引碾米商與企業前來採購經認證的穀物，進而吸引更多農民。該公司在 FY25 前觸及 80 萬名農民與 1,600 多個 FPO，並以 FY27 前於主板 IPO 為目標。

將風險從借款人轉移至儲存的穀物

儲存的穀物是具流動性的抵押品：經認證、品質檢驗且可出售，因此隨著商品保值，貸款風險隨之降低。

30 分鐘內放款消除了在收成時出售的理由，讓農民得以掌握市場時機。

銀行獲得了一個原本無法納入銀行體系的客戶群，且 NPA 近乎為零——八年來沒有不良貸款。

自動化估值與撥款使該模式成本低到足以在 425 個地區規模化。

當借款人缺乏抵押品與文件時，就以實際存在的資產放貸：將儲存的穀物數位化，使原本無法納入銀行體系的農民變得具信用價值，而貸款在出售時自行償還。

Arya.ag 的倉單模式吸引了銀行與發展資本：HSBC 與 GuarantCo 於 2025 年 1 月結構化了一筆 3,000 萬美元的融資額度——這是 GuarantCo 在印度的首筆農業科技交易——該公司也已向美國 DFC 籌措債務。該公司以 FY27 前於主板 IPO 為目標，同時擴展業務代理模式，目前與 South Indian Bank 合作，將抵押品支持的信貸推向偏遠地區。