O México liberou o dinheiro do resgate bancário somente depois que cada acordo de salvamento foi fechado

A desvalorização do peso mexicano de 1994–95 desencadeou uma crise bancária sistêmica. O fundo estatal de resgate FOBAPROA manteve os bancos vivos com notas de cupom zero não negociáveis, evitando o colapso, mas não resolvendo nada: em junho de 1999, o custo fiscal líquido estimado era de 873 bilhões de MXP, cerca de 19,3% do PIB, e nenhum banco falido havia sido fechado ou vendido. Os bancos ficaram parados sobre títulos públicos ilíquidos, tomaram empréstimos a taxas interbancárias punitivas, e o crédito real ao setor privado encolheu a cada ano desde 1995.

A estratégia do final de 1998 substituiu o FOBAPROA pelo IPAB, mais bem financiado e independente, e eliminou gradualmente o seguro de depósito universal. O Empréstimo para a Facilidade de Reestruturação Bancária do Banco Mundial, de US$ 505,06 milhões (aprovado em 14 de dezembro de 1999, por meio da Nacional Financiera), foi estruturado em torno de uma disciplina: o desembolso baseado em transações. O Banco e o governo acordaram critérios de elegibilidade para os acordos de resolução e reservaram um conjunto de fundos; o dinheiro só se movimentava depois que uma transação efetiva era fechada, e o IPAB o utilizava para honrar as notas performadas emitidas nesses acordos.

Ambas as parcelas flutuantes de US$ 150 milhões foram conquistadas e liberadas dentro de um ano (19 de junho e 13 de dezembro de 2000). Os bancos falidos foram vendidos a bancos estrangeiros bem administrados, a regulação prudencial passou a padrões internacionais, e o ICR classificou o resultado como altamente satisfatório — a operação anterior, de apoio ao FOBAPROA, havia sido classificada como insatisfatória.

A lição do próprio ICR é direta: desembolsar em função de resoluções concluídas, não de promessas de ação futura, e aguardar o consenso político sobre o enfrentamento das perdas passadas antes de comprometer fundos. A 'solução de menor caixa', de trocar empréstimos ruins por títulos públicos, apenas adiou a crise.

Desembolsar somente depois que uma resolução bancária fosse concluída

O FOBAPROA havia provado que o apoio incondicional permite que bancos insolventes se arrastem sem funcionar como bancos.

As parcelas baseadas em transações preservaram a alavancagem do credor, deixando o governo livre para sequenciar os acordos conforme os recursos permitissem.

A especificação de critérios de elegibilidade em vez de nomear transações deu flexibilidade ao empréstimo, o que o ICR credita ao seu sucesso.

Tornar os custos de resolução explícitos por meio da lei do IPAB pôs fim ao acúmulo oculto e fora do orçamento de obrigações.

Em um resgate, pagar em função de transações concluídas, não de intenções anunciadas; parcelas baseadas em critérios mantêm a alavancagem sem microgerenciar qual acordo vem primeiro.

Um segundo BRFL foi aprovado em junho de 2001 para concluir a resolução dos bancos falidos remanescentes e alienar os ativos residuais. O capital estrangeiro entrou no setor em escala — em meados da década de 2000, a maior parte do sistema bancário mexicano era de propriedade estrangeira — e os bancos fortalecidos resistiram à recessão de 2001 e ao contágio regional. O ICR classificou a sustentabilidade dos objetivos de curto prazo como altamente provável, observando, porém, que a revitalização do acesso ao crédito para as pequenas empresas levaria mais tempo.