銀行が破綻した後、レバノンのドル市場はWhatsAppグループへ移った

2019年にレバノンの金融システムが崩壊した後、同国のドル市場はWhatsAppへ移った。米ドルの売買に特化した約100のグループが出現し、元シェフで現在はフリーランスの為替ディーラーであるモハマドのような両替商——事業が厳密には違法なためフルネームを明かすことを断った——が、通常の顧客が注文を打ち込む傍らで、その時点の相場を確認できるようになった。2022年4月のある日、ジュベイルの売り手は1ドル=26,250リラで1,200ドルを提示し、ブルジュ・ハンムードの買い手は1ドル=26,200リラで1,500ドルを求めていた。

これらのグループは生きた注文板として機能する。両替商は手数料と、時間ごとに変動するスプレッドの裁定取引で利益を得て、現金をバイクで届け、信頼できる顧客には時に自宅まで届けることもある。公式レートは1ドル=1,507.5リラで1997年から変わらず凍結されたままだが、ほぼすべての取引が行われる実効市場である並行市場では、2019年以降ポンドは95パーセント下落した。銀行は引き出し額に上限を設け、病院はドルでの支払いを要求し、中央銀行のSayrafaプラットフォームはさらに別のレートを提示している。

価格形成は不透明だ。ベイルート・アメリカン大学の金融学教授モハマド・ファウルは、闇市場の取引高は1日わずか数百万ドル程度と推定しており——数十万ドル分の注文でレートが動き得る規模だ——大手両替所が「仕切っている」のではないかと疑っている。当初は競合関係にあった両替商と伝統的な両替所は、今では一方に顧客がいない時に互いの注文を埋めることがある。

注文板としてのチャットグループ：約100のWhatsAppグループが売り気配と買い気配のレートを配信し、バイクの両替商が銀行にはできない取引の突き合わせと決済を行う。

銀行がドルの引き出しを凍結したため、経済にはもはや銀行が担えない通貨市場が必要だった。

WhatsAppグループは、リピーター客による信頼ネットワークを内蔵したリアルタイムの価格発見の場を提供した。

裁定取引の手数料により、独立系両替商は銀行が供給しない流動性を提供して生計を立てられた。

以前の規制——レート追跡サイトの遮断や非準拠の両替所への取り締まり——が取引を非公式の業者へ押しやった。

正式な市場インフラが死ぬと、代替は人々がすでに手にしている道具から作られる——チャットグループがマッチングエンジンになった。

当局は並行市場の取り締まりをほぼ諦め、両替所が闇市場のレートで公然と取引することを認めた。中央銀行は2021年12月に独自のSayrafaレートを追加した。買い手、売り手、アナリストはいずれも、さらなる暴落が起き、闇市場は終わらないと予想しており、リラ、銀行、政府への信頼は失われた。