레바논의 달러 시장은 은행들이 붕괴한 후 WhatsApp 그룹으로 옮겨갔다

2019년 레바논의 금융 시스템이 붕괴한 후, 이 나라의 달러 시장은 WhatsApp으로 옮겨갔다. 미국 달러를 사고파는 데 전념하는 약 100개의 그룹이 생겨났고, 요리사 출신으로 프리랜서 환전상이 된 모하마드처럼 — 그의 사업이 기술적으로 불법이기 때문에 완전한 실명 공개를 거부한 — 환전상들은 일반 고객들이 주문을 보내는 동안 시세를 훑어볼 수 있게 되었다. 2022년 4월 어느 날, 주바일의 한 판매자는 달러당 26,250리라에 1,200달러를 제시했고, 부르즈 함무드의 한 구매자는 26,200리라에 1,500달러를 원했다.

이 그룹들은 실시간 호가창처럼 작동한다. 환전상들은 수수료와 시간대별 스프레드를 차익거래함으로써 이익을 얻고, 오토바이로 현금을 배달하며, 때로는 신뢰하는 고객을 위해 집으로 방문하기도 한다. 공식 환율은 1997년 이후 변함없이 달러당 1,507.5리라에 동결되어 있는 반면, 거의 모든 거래의 실질 시장인 병행 시장에서는 2019년 이후 파운드 가치가 95퍼센트 하락했다. 은행들은 인출을 제한하고, 병원들은 달러를 고집하며, 중앙은행의 Sayrafa 플랫폼은 또 다른 환율을 제공한다.

가격 형성은 불투명하다. 베이루트 미국 대학의 금융학 교수인 모하마드 파우르는 암시장 거래량이 하루 수백만 달러에 불과하다고 추정한다. 이는 수십만 달러어치의 주문만으로도 환율을 움직일 수 있는 규모이며, 그는 대형 환전소들이 '판을 주도하고 있다'고 의심한다. 처음에는 경쟁 관계였던 환전상들과 전통적인 환전소들은 이제 한쪽에 고객이 부족할 때 서로의 주문을 채워주기도 한다.

호가창 역할을 하는 채팅 그룹: 약 100개의 WhatsApp 그룹이 매수·매도 환율을 방송하고, 오토바이 환전상들이 은행이 할 수 없는 거래를 중개하고 결제한다.

은행들이 달러 인출을 동결했기 때문에, 경제는 은행이 더 이상 제공할 수 없는 통화 시장을 필요로 했다.

WhatsApp 그룹은 단골 고객이라는 내재된 신뢰 네트워크와 함께 실시간 가격 발견 기능을 제공했다.

차익거래 수수료는 독립 환전상들에게 은행이 제공하지 않는 유동성을 공급하는 대가로 생계를 제공했다.

초기의 통제 조치들 — 환율 추적 웹사이트 차단, 규정 미준수 환전소 단속 — 은 거래를 비공식 운영자들에게로 밀어냈다.

공식적인 시장 인프라가 죽으면, 대체물은 사람들이 이미 손에 쥐고 있는 도구로 만들어진다 — 채팅 그룹이 매칭 엔진이 되었다.

당국은 병행 시장 단속을 사실상 포기하고 환전소들이 암시장 환율로 공개적으로 거래하도록 허용했으며, 중앙은행은 2021년 12월 자체 Sayrafa 환율을 추가했다. 구매자, 판매자, 분석가 모두 또 다른 폭락이 올 것이며 암시장은 끝나지 않을 것이라고 예상했고, 리라, 은행, 정부에 대한 신뢰는 사라졌다.