ケニアはM-Pesaを通じて国債を販売した。最低額は30ドル。

M-Akiba以前、ケニアの国債は卸売向け商品だった。最低額はKSh 50,000、口座開設手続きは煩雑で、小口投資家は約10,000人にとどまり、発行済み債券の2%を保有するのみだった。

2017年3月23日の開始後、KSh 1億5,000万の試験販売は数日で完売し、2017年6月30日には本番のKSh 10億の募集が続いた。これは3年物、10%の非課税債券で、KSh 3,000（約30米ドル）という小口単位から、銀行口座を必要とせずM-PesaとAirtel Moneyを通じて購入できた。

本番の開始時には30万人以上が登録し、5,988人が購入して、募集額KSh 10億のうちKSh 2億4,775万を調達した。購入は期待に届かなかったが、購入者の85%は債券を保有したことがなく、投資家はほぼ全47郡に広がり、アフリカ初のモバイル国債商品であり続けた。

貯蓄者がすでにお金を払っている場所に債券を置く。

モバイルの決済網は、ブローカーの窓口では決して届かなかった貯蓄者に届く。

最低額を100分の1に引き下げることで、債券は家計向け商品になる。

登録者基盤（30万人以上）は、このチャネルへの需要を証明した。

ある商品の障壁が価格ではなくチャネルであるなら、たとえ国債のように地味なものでも、顧客が日常的に使っているチャネルを通じて届けるべきだ。

発行後の調査では、設計は健全だが立ち上げに欠陥があったと判明した。タイミング、教育、リマインダーである。ケニアや他の市場は、その教訓を国債のモバイル販売に応用し始めた。