Le Kenya a vendu des obligations d'État via M-Pesa, à partir de 30 dollars.

Avant M-Akiba, les obligations d'État kenyanes étaient des produits de gros : un minimum de 50 000 KSh, un processus d'ouverture de compte fastidieux, et seulement environ 10 000 investisseurs particuliers détenant 2 % des obligations en circulation.

Un pilote de 150 millions de KSh a été vendu en quelques jours après son lancement le 23 mars 2017, et l'émission principale de 1 milliard de KSh a suivi le 30 juin 2017 : une obligation à trois ans, exonérée d'impôt, à 10 %, en unités aussi petites que 3 000 KSh (environ 30 dollars US), achetée via M-Pesa et Airtel Money sans nécessiter de compte bancaire.

Plus de 300 000 personnes se sont inscrites au lancement principal ; 5 988 ont acheté, levant 247,75 millions de KSh sur le milliard de KSh proposé. L'adoption est restée en deçà des attentes, mais 85 % des acheteurs n'avaient jamais détenu d'obligation, les investisseurs couvraient presque tous les 47 comtés, et il est resté le premier instrument du Trésor mobile en Afrique.

Placez l'obligation là où les épargnants paient déjà.

Les rails mobiles atteignent des épargnants qu'aucun guichet de courtier n'aurait jamais pu toucher.

Une réduction de 100 fois du minimum transforme une obligation en produit ménager.

La base d'inscrits (plus de 300 000) a prouvé la demande pour ce canal.

Lorsque la barrière d'un produit est le canal, et non le prix, diffusez-le par le canal que le client utilise déjà quotidiennement — même pour quelque chose d'aussi austère qu'une obligation d'État.

Une étude post-émission a jugé la conception solide mais le lancement défaillant — calendrier, éducation et rappels — et le Kenya ainsi que d'autres marchés ont commencé à appliquer les leçons pour distribuer les titres d'État par mobile.