Les enchères de la chitty du Kerala révèlent qui a le plus besoin d'argent

Un commerçant qui réapprovisionne son stock avant une fête, ou une famille confrontée à une dépense imprévue, a souvent besoin d'une somme forfaitaire bien avant que sa propre épargne ne permette de la constituer — mais sans bien immobilier ni fiche de paie à mettre en gage, une banque classique refusera tout simplement de prêter, et les prêteurs informels facturent ce que la détresse de l'emprunteur leur permet d'exiger. Une cagnotte tournante où les membres collectent la somme à tour de rôle résout le problème de la garantie mais pas celui du calendrier : celui dont c'est le tour en premier reçoit un pactole sans intérêts indépendamment de son besoin, tandis que celui qui a le plus besoin d'argent pourrait être programmé en dernier.

Une file d'attente fondée sur l'ordre d'arrivée ou l'ancienneté ne résout pas non plus ce problème, car elle n'a aucun moyen d'apprendre qui a le besoin le plus urgent un mois donné — cette information n'existe que dans la tête de chaque membre, et le tirage au sort ne fait rien pour la faire apparaître.

La chitty du Kerala, exploitée à grande échelle depuis 1969 par l'entreprise publique Kerala State Financial Enterprises, regroupe les cotisations mensuelles fixes d'un groupe fixe de souscripteurs dans une cagnotte, puis met aux enchères chaque mois le droit de la percevoir par anticipation : les membres qui veulent de l'argent immédiatement offrent une décote à laquelle ils renoncent, le plus offrant remporte la cagnotte du mois au versement réduit, et le montant de la décote est redistribué sous forme de dividende à chaque membre qui n'a pas eu besoin de l'argent ce mois-là.

Mise aux enchères de la cagnotte : les membres offrent une décote pour la percevoir par anticipation, le plus offrant l'emporte, et la décote est versée à ceux qui attendent, révélant l'urgence sans divulgation.

Offrir une décote force les membres à révéler leur urgence par auto-sélection.

La décote du gagnant est redistribuée sous forme de dividendes, compensant ceux qui attendent.

Cela maintient les membres à faible besoin dans la cagnotte, pérennisant le fonds.

L'enchère remplace les garanties et les contrôles de crédit par un tri fondé sur le marché.

Lorsque le besoin est une information privée, laissez les membres enchérir pour une ressource partagée ; l'enchère révèle la valeur et compense les perdants.

En 2012, KSFE servait 2,5 millions de clients avec environ 14 646 crore ₹ (environ 2,7 milliards de dollars) d'activité annuelle de chit. La chitty fondée sur les enchères a été codifiée dans la première loi indienne sur les chit funds, le Travancore Chit Act de 1945, qui est devenu le modèle de la loi nationale sur les chit funds de 1982, et la version gérée par l'État du Kerala reste la plus grande application de ce modèle dans tout le pays.