La chitty de Kerala subasta su fondo para revelar quién necesita efectivo con mayor urgencia

Un comerciante que repone existencias antes de un festival, o una familia que afronta un gasto repentino, a menudo necesita una suma global mucho antes de que sus propios ahorros la acumulen; pero sin una propiedad ni una nómina que empeñar, un banco formal simplemente no prestará, y los prestamistas informales cobran lo que la desesperación del prestatario les permita cobrar. Un fondo rotatorio en el que los miembros se turnan para cobrarlo resuelve el problema de la garantía, pero no el del momento: quien tenga el primer turno recibe un beneficio sin intereses independientemente de su necesidad, mientras que quien más necesita efectivo podría quedar programado al final.

Una cola por orden de llegada o por antigüedad tampoco resuelve esto, porque no tiene forma de averiguar quién tiene la necesidad más urgente en un mes determinado: esa información solo existe dentro de la cabeza de cada miembro, y sortear no hace nada para sacarla a la luz.

La chitty de Kerala, operada a gran escala desde 1969 por la empresa estatal Kerala State Financial Enterprises, reúne las aportaciones mensuales fijas de un grupo fijo de suscriptores en un fondo y luego subasta cada mes el derecho a cobrarlo antes: los miembros que quieren efectivo ahora ofrecen un descuento al que renunciarán, el mejor postor gana el fondo de ese mes con el pago reducido, y el importe descontado se redistribuye como dividendo entre todos los miembros que no necesitaron el efectivo ese mes.

Subastó el fondo: los miembros ofrecieron un descuento para cobrarlo antes, el mejor postor ganó, y el descuento se pagó a quienes esperaron, revelando la urgencia sin necesidad de declararla.

Ofrecer un descuento obliga a los miembros a revelar su urgencia mediante la autoselección.

El descuento del ganador se redistribuye como dividendos, compensando a quienes esperan.

Esto mantiene en el fondo a los miembros con poca necesidad, sosteniendo el fondo común.

La subasta sustituye la garantía y las comprobaciones de crédito por una clasificación basada en el mercado.

Cuando la necesidad es privada, permita que los miembros pujen por un recurso compartido; la puja revela el valor y compensa a los perdedores.

En 2012, KSFE atendía a 2,5 millones de clientes con aproximadamente ₹14.646 crore (unos 2.700 millones de dólares) en negocio anual de chits. La chitty basada en subastas quedó codificada en la primera ley de fondos de chit de la India, la Travancore Chit Act de 1945, que se convirtió en el modelo de la Chit Funds Act nacional de 1982, y la versión estatal de Kerala sigue siendo la mayor instancia del modelo en todo el país.