케랄라의 치티는 누가 가장 급하게 현금을 필요로 하는지 드러내기 위해 매달의 계(契)를 경매에 부친다

축제를 앞두고 물건을 다시 채워 넣어야 하는 상인이나 갑작스러운 지출을 맞닥뜨린 가족은 자신의 저축이 모일 때보다 훨씬 이른 시점에 목돈이 필요한 경우가 많다. 그러나 담보로 맡길 부동산도, 급여 명세서도 없다면 정식 은행은 대출을 해주지 않으며, 비공식 사채업자들은 차입자의 절박함이 허락하는 만큼의 이자를 부과한다. 회원들이 번갈아 가며 계(契)를 받는 순환 방식의 공동 기금은 담보 문제는 해결하지만 시점 문제는 해결하지 못한다. 순서가 먼저 돌아온 사람은 필요와 무관하게 무이자 횡재를 얻는 반면, 현금이 가장 급한 사람은 맨 마지막 순서로 배정될 수 있기 때문이다.

선착순이나 연공서열에 따른 대기열도 이 문제를 해결하지 못한다. 특정 달에 누가 가장 절박한 필요를 가졌는지 알아낼 방법이 없기 때문이다. 그 정보는 각 회원의 머릿속에만 존재하며, 제비뽑기는 그것을 드러내는 데 아무런 도움이 되지 않는다.

1969년부터 국영 케랄라 주 금융공사(Kerala State Financial Enterprises)가 대규모로 운영해 온 케랄라 치티는 고정된 가입자 집단이 매달 내는 고정 분담금을 하나의 계(契)로 모은 뒤, 매달 그 계를 먼저 받을 권리를 경매에 부친다. 지금 현금을 원하는 회원은 자신이 포기하겠다는 할인율을 입찰하고, 가장 큰 입찰자가 그달의 계를 할인된 지급액으로 받으며, 할인된 금액은 그달 현금이 필요 없었던 모든 회원에게 배당금으로 재분배된다.

계(契)를 경매에 부쳤다. 회원들은 먼저 받기 위해 할인율을 입찰하고, 가장 큰 입찰자가 낙찰되며, 그 할인액은 기다리는 사람들에게 지급되어, 정보 공개 없이도 절박함을 드러낸다.

할인율을 입찰하게 하면 회원들은 자기 선택을 통해 절박함을 드러내게 된다.

낙찰자의 할인액은 배당금으로 재분배되어 기다리는 사람들을 보상한다.

이로써 필요가 적은 회원들이 계(契)에 남아 기금이 유지된다.

경매는 담보와 신용 조회를 시장 기반의 분류로 대체한다.

필요가 사적인 정보일 때는 회원들이 공유 자원을 두고 입찰하게 하라. 입찰은 가치를 드러내고 낙찰되지 못한 이들을 보상한다.

2012년까지 KSFE는 250만 명의 고객에게 서비스를 제공했으며, 연간 치티 사업 규모는 약 1,464억 6,000만 루피(약 27억 달러)에 달했다. 경매 기반의 치티는 인도 최초의 치티펀드법인 1945년 트라방코르 치티법(Travancore Chit Act)으로 성문화되었고, 이 법은 1982년 전국 치티펀드법(Chit Funds Act)의 원형이 되었으며, 케랄라의 주(州)정부가 운영하는 방식은 인도 전역에서 이 모델의 최대 사례인 채로 남아 있다.