La joyería de precio fijo de Laopu Gold se vende por pieza, no por gramo, y superó a todos los gigantes del oro

La joyería de oro china lleva décadas funcionando con precios por gramo: las tiendas cotizan el precio diario del oro más un pequeño cargo por mano de obra, los márgenes se mantienen ajustados y las marcas libran visibles guerras de descuentos. Laopu Gold (老铺黄金), cotizada en Hong Kong en 2024, opera solo unas pocas docenas de tiendas propias, cada una en un centro comercial de lujo de primer nivel, y cotiza un precio único por pieza. Un reportero de Sing Tao que visitó su tienda de Shenzhen en abril de 2025 encontró colas, personal con vestimenta china, un límite de compra de cinco artículos y piezas a más de 1.400 yuanes por gramo, más de un 50 por ciento por encima del precio del oro 999,9 de Hong Kong.

El relato artesanal es fundamental. Laopu se posiciona como «oro de método antiguo» (古法黄金), empleando técnicas manuales como el engaste de filigrana (花丝镶嵌), que fue incluido en la lista nacional de patrimonio cultural inmaterial de China en 2008. Utiliza deliberadamente oro de 999 en lugar de 999,9 porque la menor pureza confiere al hilo de filigrana la dureza y la textura que la técnica requiere. Las tiendas están ambientadas como gabinetes chinos, el embalaje llega en bolsas naranjas al estilo Hermès, y los observadores señalaron que la empresa no gastó nada en publicidad mientras celebridades desde Yang Mi hasta Angelababy eran fotografiadas llevando sus bolsas.

La disciplina se aprecia en los detalles y en las cifras. El presidente Xu Gaoming dijo que la cadena no fija cuotas de ventas al personal de las tiendas, algo raro en el sector, y negó contratar a personas para hacer cola a cambio de un pago. En agosto de 2026 Laopu operaba 45 tiendas en 16 ciudades, y los resultados del primer semestre mostraron unos ingresos de 19.810 millones de yuanes, un 60,3 por ciento más, un beneficio neto de 4.270 millones de yuanes, un 88,2 por ciento más, y un margen bruto que subió 3,2 puntos hasta el 41,3 por ciento, favorecido por un inventario de bajo coste y una subida de precios en febrero de 2026. Alrededor del 70 por ciento de los clientes son de etnia china; una cuarta parte procede del Sudeste Asiático a través de las tiendas de Hong Kong, Macao y Singapur.

Vender artesanía, no gramos: el precio fijo convierte el oro en lujo

El precio por gramo convierte la joyería en una materia prima en la que la única palanca es un descuento en el cargo por mano de obra; el precio fijo elimina por completo la tabla de comparación.

La artesanía patrimonial documentada da al precio fijo una historia que el cliente puede repetir, y eso es lo que convierte un sobreprecio en una marca.

Elegir deliberadamente la pureza 999 frente a la 999,9 por su dureza sitúa la intención de ingeniería detrás de la afirmación artesanal en lugar de detrás de una carrera armamentística de cifras de pureza.

Poseer todas las tiendas en los mejores centros comerciales mantiene intacta la disciplina de presentación y de precios, del mismo modo que las casas de lujo protegen una imagen que las franquicias diluirían.

Un personal sin cuotas de ventas protege el servicio sin prisas del que depende el precio premium; las colas hacen la publicidad.

Cuando un sector vende por una unidad que todo el mundo puede comparar en precio, cambie la unidad. El precio fijo solo funciona si algo visible justifica el sobreprecio; la artesanía patrimonial y la escasez hicieron la publicidad.

En abril de 2025 la empresa tenía 36 tiendas pero una capitalización bursátil de unos 115.300 millones de dólares de Hong Kong, superando a Chow Tai Fook, cuyas más de 7.000 tiendas definían el sector. El crecimiento continuó en 2026 pese a una caída del 30 por ciento en el consumo de joyería de oro en China y a una fuerte corrección del precio del oro; la cadena siguió promediando unos 200 millones de yuanes de beneficio al mes ese trimestre. Las ventas en línea crecieron un 171,9 por ciento en el primer semestre de 2026 hasta 4.400 millones de yuanes, y está previsto un impulso en 2027 hacia Estados Unidos, Canadá, Francia y Reino Unido.