라오푸 골드, 금값이 아닌 개당 가격으로 장신구를 책정하고 모든 금 거인을 앞질렀다

중국 금 장신구 시장은 수십 년간 그램당 가격 책정 방식으로 운영되어 왔다. 매장은 일일 금 시세에 소액의 공임을 더해 가격을 제시하고, 마진은 얇게 유지되며, 브랜드들은 눈에 띄는 할인 경쟁을 벌인다. 2024년 홍콩에 상장한 라오푸 골드(老铺黄金)는 최상위 럭셔리 몰에만 입점한 수십 개의 직영점만 운영하며, 제품 한 점당 단일 가격을 제시한다. 2025년 4월 선전 매장을 방문한 싱타오 기자는 대기 행렬, 중국 전통 의상을 입은 직원, 1인당 5점 구매 제한, 그리고 그램당 1,400위안을 넘는 제품들을 확인했다. 이는 홍콩의 999.9 금 시세보다 50퍼센트 이상 높은 수준이다.

공예 스토리가 핵심을 이룬다. 라오푸는 2008년 중국 국가 무형문화유산 목록에 등재된 화사감입(花丝镶嵌) 같은 수작업 기법을 사용하는 '고법 황금'(古法黄金)으로 자리매김한다. 순도가 낮을수록 화사 와이어가 기법에 필요한 경도와 질감을 얻을 수 있기 때문에 999.9가 아닌 999 금을 의도적으로 사용한다. 매장은 중국식 서재로 꾸며지고, 포장은 에르메스 스타일의 주황색 가방에 담기며, 관측통들은 이 회사가 광고에 전혀 비용을 쓰지 않았는데도 양미부터 안젤라베이비까지 연예인들이 그 가방을 들고 사진에 찍혔다고 언급했다.

이 같은 규율은 세부 사항과 수치에서 드러난다. 쉬가오밍 회장은 이 체인이 업계에서 드물게 매장 직원에게 판매 할당량을 부과하지 않으며, 유료 대기 줄 세우기를 고용한 적이 없다고 부인했다. 2026년 8월까지 라오푸는 16개 도시에서 45개 매장을 운영했으며, 상반기 실적은 매출 198억 1,000만 위안(60.3퍼센트 증가), 순이익 42억 7,000만 위안(88.2퍼센트 증가), 매출총이익률 3.2포인트 상승한 41.3퍼센트를 기록했는데, 이는 저가 재고와 2026년 2월 가격 인상의 도움을 받은 것이다. 고객의 약 70퍼센트가 화교이며, 4분의 1은 홍콩, 마카오, 싱가포르 매장을 통해 동남아시아에서 온다.

그램이 아닌 공예를 판다: 고정가가 금을 럭셔리로 바꾼다

그램당 가격 책정은 장신구를 유일한 지렛대가 공임 할인인 상품으로 전락시키지만, 고정가는 비교표 자체를 없앤다.

입증된 전통 공예는 고정가에 고객이 되풀이할 수 있는 스토리를 부여하며, 이것이 마크업을 브랜드로 전환시키는 요인이다.

경도를 위해 999.9가 아닌 999 순도를 의도적으로 선택한 것은 순도 수치 경쟁이 아니라 공예 주장에 엔지니어링 의도를 뒷받침한다.

최상위 몰의 모든 매장을 직접 소유하는 것은 프랜차이즈가 희석시킬 이미지를 럭셔리 하우스가 보호하는 방식으로 진열과 가격 규율을 온전히 유지한다.

판매 할당량이 없는 직원은 프리미엄 가격 책정이 의존하는 여유로운 서비스를 보호하며, 대기 행렬이 광고 역할을 한다.

업계가 누구나 가격을 비교할 수 있는 단위로 판매할 때는 단위를 바꿔라. 고정가는 프리미엄을 정당화하는 무언가가 눈에 보일 때만 통한다. 전통 공예와 희소성이 광고 역할을 했다.

2025년 4월까지 이 회사는 36개 매장을 보유했음에도 시가총액이 약 1,153억 홍콩달러로, 7,000개 이상의 매장으로 업계를 정의했던 저우다푸를 추월했다. 중국 금 장신구 소비가 30퍼센트 감소하고 금값이 급격히 조정된 가운데서도 성장은 2026년까지 이어졌으며, 해당 분기에도 이 체인은 월평균 약 2억 위안의 이익을 냈다. 2026년 상반기 온라인 매출은 171.9퍼센트 증가한 44억 위안을 기록했으며, 2027년에는 미국, 캐나다, 프랑스, 영국 진출이 계획되어 있다.